国债期货开盘全线上涨,30年国债指数ETF(511130)盘中飘红,成交额近亿元
来源:界面新闻
2024年9月2日早盘,国债期货开盘全线上涨,30年期主力合约涨0.31%,10年期主力合约涨0.16%,5年期主力合约涨0.08%,2年期主力合约涨0.01%。
ETF方面,30年国债指数ETF(511130)高开高走,截至当前,盘中上涨21个bp,成交额近亿元,换手率3.69%,交投活跃。
申万宏源证券发文表示,对于9月债市而言,资金利率和短端收益率预计季节性抬升,1Y同业存单预计上行至2.05%附近,季末月信贷回暖的概率同样不低,9月债市继续防范债券市场调整压力。目前市场虽一致预期2024年Q4以同业存单为代表的短端收益率回升,但对抬升幅度仍有分歧。
我们提示,2021年以来以同业存单为代表的短端收益率并无明显的中枢下移趋势,2021年以来1年同业存单的调整上限多为MLF利率、或略超MLF利率,2024年Q4同业存单调整幅度不宜低估。9月同业存单收益率预计和资金利率同步上行,但考虑到资金面明显收紧概率较低,预计2024年9月1年同业存单上行幅度预计在10bp左右,1年同业存单顶点关注2.05%附近。9月作为季末月,降息后信贷多易反弹,这也是9月债市多季节性调整的原因之一,继续关注资金和短端收益率抬升背景下的债市边际调整压力。
综上,对于9月债市我们维持2024年下半年债市策略报告中的观点不变。无论是从资金和短端利率的角度看,还是从市场利率与政策利率的差值看,当前长短端债券收益率进一步下行突破难度均较高,对应潜在调整空间较大,9月债市继续防范调整风险。
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