超八成产品收益告负,华夏理财“天工日开理财产品7号”近一年跌超40%
近一年来,在A股市场整体走弱的背景下,近80%(78%)的权益类公募产品收益告负,全部权益类公募产品近1年平均净值增长率、年化波动率和最大回撤分别为-9.87%、16.19%和20.53%。
具体产品表现看,截至8月29日,在理财公司权益类公募产品近一年业绩榜单中,有4家理财公司产品上榜,其中招银理财上榜4只产品,华夏理财上榜3只产品,光大理财上榜2只产品,贝莱德建信理财上榜1只产品。其中,华夏理财“天工日开理财产品1号(水电指数)”和招银理财“招卓价值精选”近一年收益排名第一、二位,净值增长率均超过10%,分别为16.08%和15.94%。此外,光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”和“阳光红300红利增强”、华夏理财“天工日开理财产品2号”和“天工日开理财产品8号”近一年也涨超7%。相比之下,华夏理财“天工日开理财产品7号(家居建材指数)”近一年净值增长率垫底,收益率跌超40%,另一款产品“天工日开理财产品3号”近一年收益也跌超30%,产品收益分化显著。
光大理财公募REITs产品今年以来强势反弹,但投资者已提前离场
值得注意的是,在权益类公募产品中,以公募REITs投资为主的光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”近一年收益尚可,产品净值增长率达到7.95%,近一年最大回撤和年化波动率均为同类最低,体现了公募REITs的投资特性。
2024年以来,REITs利好政策频发,公募REITs市场不断扩容,同时也因其高分红低波动属性跑赢大盘市场。截至9月2日,中证REITS全收益指数近一年下跌了1.09%,同期沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌了12.40%、19.33%和24.20%。7月26日至8月7日,中证REITs全收益指数实现9连涨,尽管近期市场有所回调,但仍吸引了众多投资者的关注。截至9月2日,中证REITs全收益指数今年整体涨幅达10.74%,公募REITs产品也成为年内表现较好的一类公募资管产品。
“阳光红基础设施公募REITs优选1号”成立于2021年11月4日,运作模式为开放式净值型,风险等级为三级(中风险),业绩计提报酬基准为年化5%,投资周期为1年,起购金额为1元。
从业绩表现看,“阳光红基础设施公募REITs优选1号”2023年受部分REITs资产经营业绩未达预期,投资者结构相对单一、市场流动性不足,市场风险偏好降低等因素影响净值有所下挫,投资者也忍不住追涨杀跌,在第二个投资周期开放申赎期间(2023年10月15日-2023年11月4日)大量赎回产品份额,由此产品份额也从2023年三季度末的2.31亿份降低到2023年四季度末的0.84亿份,降幅超六成,达到63.85%。
2024年以来,在公募REITs表现向好的背景下,“阳光红基础设施公募REITs优选1号”净值快速反弹,今年以来净值增长率(2023/12/29-2024/8/23)达到8.59%。截至8月23日,产品最新累计净值为1.1237,产品成立以来年化收益率为4.41%。截至2024年二季度末,产品最新资产规模为8834.50万元,较发行规模2.14亿元缩水了58.69%。
从持仓情况看,产品在2023年三季度末后主要通过私募资管计划持有公募REITs产品,持仓比例达到86.25%,持有的三项资管计划分别是“中信证券基础设施1号集合资产管理计划”、“中信期货稳享利率1号集合资产管理计划”和“招商财富-鑫彩2号集合资产管理计划”,持仓比例分别为90.57%、8.22%和1.19%。
除“阳光红基础设施公募REITs优选1号”外,亦有其余理财公司布局投资公募REITs的理财产品。根据南财理财通课题组统计,截至9月2日,理财公司共存续10只名称中有“基础设施”的公募理财产品,除光大理财上述产品外,招银理财有4只产品,来自“招睿鑫远基础设施”系列,北银理财有5只,均为“京华远见基础设施公募REITs”系列理财产品,9只产品均为固收类产品,在固收类资产打底的基础上通过公募REITs增厚收益。
展望后市,“阳光红基础设施公募REITs优选1号”管理人表示,公募REITs作为国家长期坚定推行的业务品种,盘活存量资产扩大有效投资符合经济发展趋势,在常态化发行及扩募的推动下,2024年下半年公募REITs市场将迎来新一轮的发展。截至7月9日,处于在审待批状态的REITs有14只。宏观经济缓慢复苏的背景下,公募REITs 底层项目经营也出现分化,产品将充分结合公募REITs资产配置策略和个券挖掘策略,构建具备稳定期间现金流+上行收益空间及韧性的投资组合。
中金公司发布研报称,资产配置需求仍是公募REITs市场主要推力,板块间分化依循基本面确定性。一方面,对于“安全资产”的配置需求外溢仍是短期支撑和推动市场活跃的重要因素,在相对性价比优势下,不同类型投资者对于市场的关注度进一步提升。另一方面,二季报为投资者依循基本面确定性定价提供增量信息,整体而言,短期保障房板块或仍是经营确定性较高的板块,产业园板块经营稳定性或有所提升。