随着基金半年报披露完毕,作为“隐形成本”的券商分仓佣金情况也公之于众。
2024年上半年,公募基金共向券商缴纳佣金67.71亿元,同比缩水30%,超七成公募管理人佣金同比下降。
据蓝鲸新闻观察,上半年总佣金大幅缩水或与股票交易总量减少有关:2024年中为9.81万亿元,同比减少24.75%。而从百亿规模的股基来看,多数交易佣金仍在万七左右,费率变动不大。
交易佣金同比下滑30%,富国缴佣最多
2024年上半年,公募产品共向券商缴纳佣金67.71亿元,去年同期这一数据为96.71亿元,同比降幅高达29.99%。
其中,富国基金缴佣最多,达3.01亿元。富国向来是佣金支出大户,2018年中至今,富国已连续13个披露季位居分佣榜榜首,不过近年呈下降趋势,2021年中为6.01亿元,三年间交易佣金已砍半。
此外,2024年上半年缴佣超过2亿元的还有:易方达基金(2.85亿元)、广发基金(2.68亿元)、汇添富基金(2.56亿元)、华夏基金(2.36亿元)、华安基金(2.12亿元)、中欧基金(2.05亿元)。
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与2023年上半年相比,缴佣规模前二十的公募都同比下滑,下滑幅度在10%至54%不等。
降幅较大的是:鹏华基金(降53.26%)、华商基金(降50.07%)、交银施罗德基金(降49.46%)。2023年上半年,缴佣超过3亿元的共有7家公募,2024年同期,仅剩富国一家。
缴佣端马太效应明显,全市场共有197家发行公募产品的机构(含公募基金公司、有公募牌照的资管机构),前二十家机构合计缴佣37.19亿元,占比54.92%。
总体来看,140家机构的公募佣金同比下降,也有43家缴佣同比增加。增加者多是中小资管机构,佣金基数低,波动性较大。
在收佣端,中信证券仍是收佣大户,2024年上半年收取公募分仓佣金5.01亿元,佣金席位占比7.40%。此外,收佣超过3亿元的券商还有:广发证券(3.87亿元)、中信建投(3.50亿元)、长江证券(3.30亿元),佣金席位占比分别为5.72%、5.16%、4.87%。
与缴佣端存在相似走势,2024年上半年券商佣金收入下调明显,头尾差异大。Wind数据显示,前20家券商共收取佣金45.78亿元,占总额的67.58%。
与2023年上半年相比,除民生证券佣金逆势上涨4.26%外,其余19家皆有11%至44%的降幅。
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公募分佣,反哺券商股东
2024年上半年,公募交易佣金为何大幅下调?
或更多是与股票交易量下调、产品结构生变有关,佣金费率下调的成果还未明显体现。
Wind数据显示,2024年上半年公募的股票交易总金额9.81万亿元,而去年同期为13.03万亿元,同比减少24.75%。而在产品结构端,交易所数据显示,上半年境内ETF规模增长了4309亿元 ,混合基金缩水3571亿元。股票交易中ETF交易增多,而ETF佣金费率在万四左右,主动权益基金佣金在万八左右。
蓝鲸新闻梳理诸多百亿规模的主动权益基金发现,股票的交易佣金仍然在万七左右,没有明显的费率变化。7月1日,佣金新规生效,蓝鲸新闻从业内获悉,多家基金公司将主动权益的交易佣金降为万五、被动降为万二,这意味着下半年交易佣金或将有大幅下降。
除此,券商系公募通过分仓佣金“反哺”股东的现象依然明显。缴佣前二十的公募中,有9家向券商股东支付的佣金比例都超过了15%。
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例如,华夏基金向大股东中信证券贡献0.68亿元佣金,佣金席位占比28.69%。除此,广发基金15.63%的佣金分给广发证券;华安基金22.32%佣金分给国泰君安;博时和招商基金分别给股东招商证券分仓17.67%、16.84%;兴证全球基金25.16%佣金分给兴业证券;万家基金20.10%佣金分给中泰证券;东证资管21.98%佣金分给东方证券;鹏华基金17.13%佣金分给国信证券。
佣金新规要求,权益类基金管理规模超过10亿元的管理人,佣金分配给单一交易商的比例上限由30%调降至15%,这意味着上述分仓也面临调整。