近日，丰巢控股有限公司（以下简称“丰巢”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。如若成功上市，丰巢将成为继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城之后，顺丰系又一家上市公司。丰巢计划通过上市募资用于优化智能柜网络、加强增值服务（互动媒体、洗护、到家生活）能力、研发工作、战略投资等方面。

　　今年前5个月扭亏为盈

　　2021年至2023年累计亏损37.78亿元

　　灼识咨询相关资料显示，按2023年收入计算，丰巢是中国最大的末端物流解决方案供应商；按截至2023年12月31日的柜机数量以及2023年的包裹量计算，丰巢是全球最大的智能快递柜网络运营商。

　　包裹数量呈稳定增长趋势。招股书显示，2021年至2023年，丰巢快递末端配送服务所交付的包裹数量分别为62.04亿件、58.23亿件和64.63亿件；同期，丰巢消费者智能交付服务所寄送的包裹数量分别为1.14亿件、1.42亿件和2.33亿件，复合年增长率为42.8%。

　　招股书显示，丰巢2021年～2023年营收分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，2021年～2023年净亏损分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，今年1—5月净利润为7160万元，实现同比扭亏为盈。

　　快递末端配送服务是支柱业务

　　电商退换货推动到柜寄件激增

　　从营收来看，快递末端配送服务是丰巢营收的支柱业务，2021年—2023年间，该业务收入分别为14.6亿元、16.9亿元、18.4亿元，然而其占总收入的比例有所萎缩，从2021年的57.6%下降至2023年的48.2%，到了2024年5月底，末端配送服务收入占比下滑至40.8%。

　　记者注意到，丰巢的业务模式不仅限于传统的快递末端配送，还积极拓展增值服务。丰巢在招股书中称，公司利用在小区场景影响力不断提高的丰巢智慧柜网络运营，拓展多场景增值服务，如洗护服务及到家生活服务。洗护服务订单数量由2022年的约6.90万份，增加至2023年的约54.80万份，今年前5个月则约为96.20万份；到家生活服务订单数量由2022年的约1.73万份，增加至2023年的约9.83万份，今年前5个月则约为7.14万份。2021年至2023年，丰巢的营收分别为25.26亿元、28.91亿元和38.12亿元。

　　不过，从营收占比来看，2021—2023年，丰巢包括家政、洗护等增值服务收入分别为9.2亿元、9亿元、9.6亿元，占总收入比重从36.5%降至25%。

　　丰巢增长点在哪里？

　　记者注意到，丰巢的消费者智能交付服务收入从2021年的1.5亿元激增到2023年的10.2亿元，凸显了其在寄递市场的巨大潜力。

　　所谓消费者智能交付，就是消费者到柜寄件、快递员到柜取件的主要服务场景，主要的客户类型是电商平台、快递公司以及消费者。通俗理解就是这部分主要受电商退换货综合服务的发展所推动，使得到柜寄件需求增长快于到柜取件需求。

　　丰巢表示，未来拟采取以下战略以进一步发展业务：扩大并优化丰巢智能柜布局，增强末端物流服务能力；以创新提升增值服务能力，更好地满足地方社区需求；投资技术创新，并提高运营效率；推动行业标准向前发展并加强人才库。