衡量美元对一篮子主权货币的强弱指数——美元指数在连续五个交易日内实现反弹。9月2日，美国和加拿大市场因庆祝美国劳动节而休市。

　　周二，美元相对于大多数十国集团货币呈现上涨趋势，彭博美元现货指数上涨0.2%，ICE美元指数上长0.1%。在主要货币中，澳元的表现不佳。

　　投资者关注美国制造业数据、服务业数据以及非农就业数据和失业率数据。这些数据将帮助判断市场对美联储政策宽松降息的预期是否合理，这一预期的变化将影响美元整体走向。

　　8月份，美元对东亚货币的升值势头有所减缓，甚至出现了轻微的贬值现象。这一变化与市场对美联储9月可能降息的强烈预期密切相关。

　　由于市场普遍预计美联储将开启降息周期，美元指数在本月内呈现下降趋势。美联储官员的温和言论以及美国经济数据的好坏参半，促使美元指数显著下滑。

　　与此同时，人民币对美元汇率在8月份实现了较大幅度的升值。截至8月底，美元对人民币（在岸）汇率报收于7.0893，这是自2023年6月3日以来的最低水平。人民币的这种升值趋势直接受到了美元指数走弱的影响。

　　中美之间的利率差异是影响人民币汇率的关键因素之一。随着对美联储降息预期的增强，中美利差的变化也对人民币汇率产生了影响。

　　全球资金流向的数据表明，在7月份全球股债货币市场继续呈现净流入状态，股票市场和债券市场的流入量增加，而货币市场的流入量则环比下降。这表明全球范围内的资金流动模式可能出现变化，这也可能对美元汇率产生影响。

　　掉期市场的交易员普遍预计美联储将在本月将基准利率下调25个基点，概率超过60%。

　　有市场人士预测年底前美联储可能降息100个基点，这意味着在接下来的三次会议中，可能会有一次性的50基点降息。

　　Malayan Banking Bhd的市场策略师指出，如果美国制造业数据意外好转，促使市场对美联储降息的预期进行更实质性的调整，那么交易员们对美元的态度可能会更加乐观。

　　华侨银行外汇和利率策略主管表示，预计美国国债收益率将在中期内有所回升，这将支持美元的反弹。美国劳动力市场的数据若符合预期，就足以在短期内降低市场对美联储年内降息的预期。

　　华尔街的外汇交易员和经济学家普遍认为，将于本周晚些时候发布的美国8月非农就业数据较7月有明显改善，可能会对欧元、澳元以及日元等主权货币施加下行压力。

　　这是因为改善的就业数据将缓解人们对美联储在未来几个月大幅降息的预期，进而可能导致今年降息预期从100个基点明显减少到接近75个基点，这将有助于美元继续其近期的上涨趋势，并对欧元形成压力。

　　经济学家们普遍预计，8月美国非农新增就业人数有望增至16.3万人，失业率可能从4.3%降至4.2%，这将是自3月以来的首次下降。

　　一些分析人士认为，如果美国的劳动力市场出现比预期更为严重的恶化，可能会促使美联储在9月降息50个基点。

　　摩根士丹利分析师Sam Coffin在其最近的客户报告中指出，7月失业率达到4.3%的一个重要原因是临时性裁员异常增加。

　　他预测，随着得克萨斯州逐渐摆脱由飓风贝里尔引起的裁员问题，8月的失业率将降至4.2%，新增非农就业人数预计将增至18.5万人。

　　一些外汇交易员仍在质疑美国经济增长和通胀放缓的程度是否足以促使美联储在9月17日至18日的会议上宣布降息50个基点。

　　最近公布的一系列经济数据，包括美国GDP数据的上修，暗示美国经济“软着陆”的可能性越来越大，而且市场对降息的预期已经从7月非农数据发布后的125个基点降低至大约100个基点附近，这是推动美元大幅反弹的两个核心因素，使美元指数连续五天上升。

　　关于美元是否持续其强劲的上涨趋势，汇丰分析师Daragh Maher指出，目前汇率相对于美国利率市场而言被低估，这预示着美元可能会经历一次显著的回升。除非美国经济遭遇极端恶化，否则美联储的实际政策行动可能不会像现在市场预期的那样宽松或者更加宽松。

　　Brown Brothers Harriman的资深市场策略师Elias Haddad表示，8月就业数据显示的稳健趋势可能会降低美联储在年底前降息100个基点的可能性。如果本周的美国就业数据表明软着陆前景更加乐观，这将有利于美元走势，并将导致欧元净多头投机仓位减少。