“国家队”中央汇金的操作是市场关注焦点。近日,随着基金中报披露完毕,中央汇金扫货ETF的情况浮出水面。
21世纪经济报道记者根据基金中报数据统计,中央汇金(注:包括中央汇金投资及中央汇金资产,下同)上半年大举扫货ETF超4600亿元。
截至6月末,中央汇金投资及中央汇金资产合计持有ETF2286.60亿份,市值约为5838亿元,相比去年底的438.12亿份、市值1177亿元,分别增长约2848.48亿份、4661亿元,无论份额还是市值均大幅增长4倍左右。
值得一提的是,上半年,中央汇金除了继续增持沪深300、上证50、中证500等大盘宽基ETF之外,也大举买入了以科创50ETF、创业板ETF、中证1000ETF为代表的中小成长风格类的ETF。
从上半年“国家队”的投资操作来看,中央汇金主要投资宽基ETF,其中,最爱大盘风格,上半年中央汇金扫货沪深300ETF和上证50ETF逾3500亿元,二季度仍继续买入;其次中盘风格,如上半年中央汇金大笔买入中证500ETF逾420亿元;而对于中小盘的成长风格ETF则往往是在紧急救市时出手,如一季度买入中证1000ETF逾370亿元、创业板ETF逾180亿元、科创50ETF逾90亿元,二季度或小幅减持,或按兵不动。
简单来说,今年上半年,中央汇金贡献了沪深300ETF逾97%的新增份额;中央汇金贡献了中证500ETF90%的新增份额;中央汇金贡献了创业板ETF78%的新增份额;而对于上证50ETF、中证1000ETF和科创板50ETF,中央汇金更是均贡献了100%的新增份额,其他资金出现明显净流出。
加仓超4600亿元
A股的“国家队”主要由3家组成:中央汇金、中国证券金融股份有限公司、社保基金。
“国家队”的中央汇金旗下有4个账户:中央汇金投资有限责任公司、中央汇金资产管理有限责任公司,外加和华夏、易方达的2个资管计划。
自2023年四季度以来,“国家队”救市主要是通过中央汇金买入ETF。
以下我们所述“中央汇金”仅指中央汇金投资有限公司(以下简称“中央汇金投资”)和中央汇金资产管理有限公司(以下简称“中央汇金资产”)。
以2023年底数据为例,中央汇金合计持有ETF份额达到438.12亿份,以期末价格计算,持仓市值达到1176.95亿元。
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Wind数据显示,截至6月末,中央汇金投资及中央汇金资产等“国家队”合计持有股票ETF约2286.60亿份,市值约5838亿元,上半年增加约1848亿份、4646亿元。
其中,中央汇金投资出现在21只股票ETF的前十大持有人名单中,上半年末合计持有这些ETF份额超2232.06亿份,按照基金期末单位净值计算,合计持有ETF规模约为5721亿元。
而“国家队”的另一重要代表——中央汇金资产,今年上半年末现身9只股票ETF的前十大持有人名单之中,合计持有份额达到54.54亿份,期末持仓市值约为117亿元。
今年上半年,中央汇金投资和中央汇金资产同时投资了4只市场上最大的沪深300ETF基金,包括易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF,以及市场上最大的中证500ETF基金——南方中证500ETF,今年上半年中央汇金买入上述5只ETF基金的份额分别为487.32亿份、301.35亿份、182.16亿份、170.47亿份、63.44亿份,期末持仓市值计算,分别加仓830.88亿元、1050.81亿元、649.40亿元、617.95亿元、316.95亿元。
以6月30日收盘价计算,上半年,中央汇金增持最多的前10大重仓ETF分别是:华泰柏瑞沪深300ETF,易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、易方达上证科创板50ETF。
从中央汇金出手情况来看,基本上买入的都是市场上排名靠前的各类宽基ETF,比如规模最大的4只沪深300ETF、规模最大的3只中证500ETF、规模最大的2只上证50ETF。
青睐大盘ETF
从上半年“国家队”的操作来看,“国家队”最爱大盘股,中小盘股主要是在市场紧急时出手救市。
今年上半年,中央汇金买入最多的是沪深300ETF、上证50ETF等大盘宽基ETF。
以沪深300ETF为例,上半年中央汇金加仓四只市场最大的沪深300ETF,共增持1129.02亿份,以期末价格计算,增持市值约3149.08亿元。
值得一提的是,截至今年上半年末,市场上共有24只跟踪沪深300的ETF基金,上半年24只沪深300ETF增加份额1157.71亿份,其中,中央汇金加仓1129.02亿份,占比97.5%。
此外,上半年,中央汇金还加仓了2只上证50ETF,共增持166.16亿份,包括华夏上证50ETF的164.31亿份、易方达上证50ETF的1.85亿份,以期末价格计算,增持两者约403.27亿元。
同样值得关注的是,截至今年上半年末,市场上共有11只上证50ETF,上半年上证50ETF仅增加份额100.35亿份,远不及中央汇金加仓的166.16亿份。也就是说,不考虑国家队的加持,上证50ETF的其他资金呈净流出状态。
而今年上半年,代表中盘股表现的中证500ETF也获国家队支持。中央汇金增持了3只中证500ETF,包括南方中证500ETF的63.44亿份、华夏中证500ETF的20.51亿份、嘉实中证500ETF的9.24亿份。以期末价格计算,上半年中央汇金增持了约420.12亿元。
值得关注的是,市场上共有27只跟踪中证500指数的ETF基金,上半年它们仅增加103.31亿份,其中,中央汇金的增持占了93.19亿份,占比90%。
简单来说,沪深300ETF,中央汇金贡献了逾97%的新增份额;中证500ETF,中央汇金贡献了90%的新增份额;上证50ETF,中央汇金新增买入份额已超过100%。
总体来看,今年上半年“国家队”净买入最多的是大盘ETF,包括上证50ETF、沪深ETF,其次是中盘ETF,如中证500ETF。
事实上,中央汇金在市场大震荡时,入场“救市”主要途径是买入大中盘ETF。
仅就中央汇金投资的情况来看,Wind数据显示,截至2023年末,中央汇金投资是9只宽基ETF的前十大持有人,共持有401.3亿份,2023年增持131.39亿份。这9只ETF几乎都是大中盘宽基ETF。
今年一季度末,中央汇金投资持有的上述9只大中盘宽基ETF份额增至1630.95亿份,环比暴增306%;二季度末持有份额继续增至1727.35亿份,环比增长5.9%。
简单地计算,中央汇金扫货大中盘宽基ETF的力度,二季度明显小于一季度,但大中盘ETF二季度继续被中央汇金买入。
具体来看,二季度,中央汇金继续大举扫货6只“巨无霸”ETF,约96亿份,包括买入30.51亿份华泰柏瑞沪深300ETF、28.83亿份易方达沪深300ETF、10.51亿份华夏沪深300ETF、12.58亿份嘉实沪深300ETF、5.64亿份华夏上证50ETF、8.33亿份南方中证500ETF。
按照上述6只ETF基金二季度末价格计算,估计二季度中央汇金增持上述6只ETF规模分别为108.92亿元、50.16亿元、38.36亿元、46.67亿元、 13.99亿元、44.65亿元,总计增持ETF规模约302.75亿元。
增持成长风格ETF
2024年以来,A股风格出现明显转变,小盘跑输大盘,中证1000跑输沪深300 ,今年上半年中证1000指数下跌16.84%。
此时,“国家队”除了继续买入上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等大中盘ETF之外,今年上半年中央汇金还买入此前没有涉足的中证1000ETF、创业板ETF、科创50ETF等中小盘成长风格ETF。
以代表中小盘的中证1000ETF为例。今年上半年,中央汇金第一次大规模出手买入中证1000ETF是在2月6日,此时是市场底部;3月5日后中央汇金再度大笔买入中证1000ETF。
上半年中央汇金买入了市场上最大的4只中证1000ETF,达188.68亿份。具体来看,中央汇金分别买入89.57亿份南方中证1000ETF、47.98亿份华夏中证1000ETF、38亿份广发中证1000ETF、13.13亿份富国中证1000ETF。以期末价格计算,估计上半年中央汇金买入并持有4只中证1000ETF共计374.32亿元。
以市场上最大的中证1000ETF——南方中证1000ETF为例,中央汇金投资持有其超七成份额,达到73.67%。2月5日,中央汇金大举买入59.29亿份,3月5日再度买入30.29亿份,二季度没有买入,也没有卖出。上半年底,中央汇金持有南方中证1000ETF市值达到177.61亿元。
总体来看,目前市场上有15只中证1000ETF,上半年它们共增加141.02亿份,而同期中央汇金就买入了188.68亿份,说明中央汇金的买入额被其他赎回资金抵消了。
而对于创业板ETF,中央汇金上半年买入了3只ETF,包括113.63亿份易方达创业板ETF、10.91亿份广发创业板ETF、2.31亿份天弘创业板ETF,期末总市值为202.74亿元。其中,中央汇金买入最多的是易方达创业板ETF,达到187.72亿元,占比近93%。
值得一提的是,一季度,中央汇金投资大笔买入易方达创业板ETF117.90亿份,但二季度却又赎回了4.27亿份,最终上半年中央汇金持仓易方达创业板ETF的份额增加总额为113.63亿份。事实上,二季度中央汇金这种赎回ETF的操作,今年以来很罕见。
全市场有15只跟踪创业板指数的ETF,上半年创业板ETF份额增加了163.55亿份,而仅中央汇金就买入了126.85亿份,占比77.56%。
对于科创板50ETF,中央汇金上半年也予以大力增持,3月5日以来买入118.07亿份易方达上证科创板50ETF,以及9.7亿份工银上证科创板50ETF,共127.77亿份;中央汇金持有两者期末市值分别为86.31亿元、7.14亿元,共93.45亿元。总体来看,中央汇金今年一季度买在了低位,二季度没有赎回。
与中央汇金今年买入ETF为主,很少卖出的操作相比,“国家队”的资管计划则有所不同。以易方达旗下中央汇金资产的资管计划为例,其上半年买卖交易相对频繁,它在去年底持有易方达上证科创板50ETF约147.13亿份的基础上,一季度继续买入6.66亿份,但同时也赎回了9.47亿份;然后二季度继续买入18.83亿份,同时也赎回10.27亿份。
值得注意的是,市场上共有11只跟踪科创50指数的ETF,今年上半年份额增长99.83亿份,而中央汇金增持了127.77亿份,说明市场上有不少赎回资金。
总体来看,中央汇金上半年加仓中小盘成长风格ETF的情况为:增持4只中证1000ETF,约374.32亿元;增持3只创业板ETF,约187.72亿元;增持2只科创50ETF,约93.45亿元。
简单来说,今年上半年,中央汇金贡献了创业板ETF约78%的新增份额;中央汇金贡献了中证1000ETF和科创板50ETF100%的新增份额,上半年其他资金则出现明显的净流出。