国泰君安研报表示，特斯拉FSD入华，鲇鱼效应下智能驾驶行业发展将再加速。2019年特斯拉上海工厂投产，开启国产化，加速中国新能源汽车行业的产业化，带动本土造车新势力和传统车企转型，培育了大量国产新能源汽车供应商。特斯拉FSD入华，有望复制电动车的鲇鱼效应，促进国内智能驾驶行业的产业化，带动本土智能驾驶整车厂和供应链。2023—2024年国内高阶智驾快速放量，盖世汽车研究院配置数据显示，2023年国内NOA功能累计搭载量已经达到了94.5万辆，其中高速NOA和城市NOA搭载量分别为70.7万辆和23.8万辆。FSD入华有望加速高阶智驾的搭载，推动自动驾驶的产业化发展。
全文如下
【汽车】FSD有望入华，加速智驾行业发展
投资建议：维持行业增持评级，FSD入华将加速国内智驾发展，鲶鱼效应下头部国产智能驾驶厂商和零部件供应商有望受益。FSD赋能产品力，提振国内销量需求，特斯拉供应链持续受益。
事件简述：特斯拉9月5日在X平台上发布路线图，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。
FSD不断迭代升级，赋能产品力提振销量，特斯拉产业链持续受益。根据特斯拉此次公布的路线图：2024年9月，推送FSD V12.5.2，接管率改进3倍；推送HW 3.0平台的V12.5.2，和4.0统一模型；推送真正的智能召唤；推送 Cybertruck自动泊车；上线基于太阳镜的注意力检测能力；推送高速端到端；推送Cybertruck的FSD。2024年10月，特斯拉预计将推送FSD倒车和车位到车位能力；FSD V13平均接管率改进6倍。随着FSD迭代升级，接管率、干预里程等不断优化提升。FSD如果进入中国，有望赋能产品力，进一步提振特斯拉在华销量，特斯拉产业链供应商持续受益。
FSD入华，鲶鱼效应下智能驾驶行业发展将再加速。2019年特斯拉上海工厂投产，开启国产化，加速中国新能源汽车行业的产业化，带动本土造车新势力和传统车企转型，培育了大量国产新能源汽车供应商。FSD入华，有望复制电动车的鲶鱼效应，促进国内智能驾驶行业的产业化，带动本土智能驾驶整车厂和供应链。2023-2024年国内高阶智驾快速放量，据盖世汽车研究院配置数据显示，2023年国内NOA功能累计搭载量已经达到了94.5万辆，其中高速NOA和城市NOA搭载量分别为70.7万辆和23.8万辆。FSD入华有望加速高阶智驾的搭载，推动自动驾驶的产业化发展。
风险提示：FSD入华推迟，新能源汽车市场不及预期。
