在弱势震荡了4个月以后，A股不仅迎来了六连阳，甚至在周二（9月24日）更是涨出了2020年7月6日以来最大的单日涨幅（数据来源：Wind）。

　　一夜之间，似乎信心又有了，对未来的希望又增加了。

　　上涨的原因大家应该也都知道，主要还是针对股市出台了一系列的政策，其中最受关注的是创设了一些新的货币工具来支持股票市场。

　　第一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。首期互换便利操作规模 5000 亿元，未来可视情况扩大规模。

　　第二项是创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。贷款利率在 2.25% 左右，属于较低的水平，首期是 3000 亿元。这个工具适用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司。

　　为什么这些政策能够刺激市场涨这么多，主要还是有以下几点原因：

　　01情绪回暖

　　如此积极且超出预期的政策组合拳，信号是非常明确的，大家的情绪，也就是市场风险偏好首先就会得到改善。

　　02增量资金有了

　　流动性利好，A股有望迎来新一批增量资金。今年说起市场的疲态，缺乏增量资金是反复被提及的一个点。而从这周公布的新举措来看，都是在鼓励资金入市，鼓励股东回购增持股票，这有望为市场带来增量长线稳定资金。

　　03大家可以用来消费的钱多了

　　虽然降息的刺激效果还有待观察，但存量房贷利率平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右，有希望能够转换为消费力。

　　这样大级别的金融创新政策，体现出监管层对于A股市场和二级市场投资者投资体验的重视程度，对于A股市场而言，无论是交易情绪还是资金边际增量都有较强的支持作用。

　　很多人会问，接下来怎么看？

　　首先，基本面的改善或政策的实际落地可能已经成为市场反弹的必要条件。从本次推出的政策组合拳来说，利好政策落地，尤其在资本市场维稳政策超预期的背景下，市场大概率能启动一波反弹行情，但能否就此反转，还需要观察财政政策发力的情况。

　　方向上，市场反弹带动的风险偏好回暖，从历史经验来看会利好成长，但是我们认为本次推出的资本市场维稳政策在早期应该还是会促进资金优先流入大市值和高股息的股票，所以建议大家先维持均衡配置。

　　然后，也想和大家说一个情绪上要关注的点。这个市场上，我们大部分时间都是跌了怕亏钱，涨了怕踏空，大涨和大跌都让人焦虑，但市场是很难精准预判的，就像昨天，市场涨的稍微“乏力”了一点，就开始有“牛市一日游”的一些声音。过往反复我们也经历过很多次了，总结下来的经验就是，做投资，对利好和利空还是要平常心，不要过度乐观或者过度悲观，保持住强大的内心，才能坚持等到行情反转的那一天。

　　（文章来源：中欧财富）