高盛刘劲津:当前买入中国资产的十大理由
来源:上海证券报·中国证券网
10月7日,高盛首席中国股票策略师刘劲津发表最新点评,陈述了当前买入中国资产的十大理由。
具体来看,这十大理由包括:
第一,“政策底”显现,政策为经济增长和股市托底。
第二,这一次政策反应与此前有所不同,投资者在很大程度上得到了他们所希望的。
第三,中国人民银行正在向股市提供前所未有的、非传统的政策支持。
第四,在两周内上涨了约30%之后,回调风险可能已经上升,但政策转向引发的“重新评级交易”很难就此停止。
第五,日本市场的经验显示,即使在长期下行的宏观市场环境下,也可以存在强大且可交易的结构性机会。
第六,中期估值仍蕴含以较低成本看涨经济上行和政策加码的空间。
第七,害怕错过上涨(FOMO)的情绪还有运行空间,仓位处于低位,资金从发达市场向新兴市场的转移正在进行中。
第八,企业盈利前景已经适度改善。
第九,美联储降息50个基点打开了中国货币政策的操作空间,未来中国刺激政策的强度和持续性可能还会继续。
第十,即便涨势开始动摇,中国股票在投资者投资组合中仍然有一席之地。
刘劲津进一步表示,继中国A股后,将H股评级提升至超配(未来12个月上涨14%-15%),但将战术偏好从H股转向A股。具体配置上,他继续看好“股东回报提升”主题,建议购买A股中小盘股,在行业方面,将保险业升级至超配。
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