国庆长假后首个交易日，A股再次刷新历史，开盘仅20分钟，A股成交额就突破了1万亿元，创历史最快万亿元纪录；开盘后70多分钟，成交额突破2万亿元；半日成交达2.5万亿元，已接近9月30日的历史天量；下午开盘后不久，A股成交额突破2.62万亿元，再创历史新高。

　　不过，巨量成交的背后，今日A股市场整体呈现高开低走的态势。截至收盘，沪指涨4.59%，深证成指涨9.17%，创业板指涨17.25%。两市全天成交首次突破3万亿元，上涨股票超5000只，半导体、软件、电子化学品等板块涨幅居前。

　　对于近期市场行情，摩根士丹利基金认为，当前，政策提振之下，市场流动性显著改善，进入抢筹阶段。当然今日市场的上涨主要是前期上涨自身的动能，以及前期港股的上涨进一步激发了投资者的做多热情。政策方面，投资者较为关注今日发改委举行的新闻发布会，从内容看，主要是前期中央政治局会议精神的落地。

　　华安证券表示，今日市场基本上以涨停开局和大涨收盘，主要源自于国庆节期间持续积聚的乐观情绪：一是港股和外围中国资产大涨。国庆节期间恒生指数涨幅9.30%，恒生科技指数涨幅13.36%，A50期货指数涨幅14.32%，纳指中国金龙指数涨幅11.43%；二是持续报道的开户热烈状况不断强化市场增量资金的预期，国庆期间多券商加班排队开户、解密码，银行加强银期、银证转账便利度等新闻不断提振改善微观流动性的预期；三是高盛、大摩等外资投行明确看多中国股市，外资投资机构买入中国资产等；四是市场对发改委、财政部继续加力政策抱有强烈期待。

　　对于未来的市场演绎，摩根士丹利基金认为快速上涨的阶段或临近尾声，但由于市场发生反转，重回三季度趋势性下跌状态的可能性较低。今日市场成交额继续创历史新高，市场的热度预计将会保持在较高的水平，估值有望继续修复。

　　华安证券预计，短期市场仍有上行动能，同时伴随的波动预计也将加大。一是市场积极乐观的情绪仍然昂扬不改，其中市场成交额短期急速增加便是最好的证明。根据过往经验成交额在新高后通常不会短时间急速冷却、有望继续维持高位；二是市场微观流动性仍有望继续改善，包括外资、居民户资金、私募资金、理财资金等仍将继续流入，甚至中长期资金、耐心资本、人民银行资本市场专项贷款资金也有望陆续流入；三是宏观政策继续发力给力加力，在中央政治局会议“努力完成年度经济社会预期目标”的要求下，宏观政策仍将继续发力，如10月中旬如何体现“有力度”的降息，即降息幅度有望超预期，如财政政策如何助力，有望调增赤字率等。

　　至于中期行情表现，华安证券表示，中期需要基本面确定性改善将进一步打开行情的时间和空间。本轮行情的本质在于过去两三年被极限压制的经济悲观预期和低迷信心被极大提振所带来的估值修复。短期行情的修复空间靠市场信心持续性，而中期行情的接力需要经济基本面出现实质性好转，将会带给市场更强的信心，有助于行稳致远。

　　校对：杨立林