新西兰大幅降息！

　　因经济疲软，新西兰加快了宽松步伐。10月9日早间，新西兰储备银行（新西兰央行）将基准利率大幅下调50个基点至4.75%，为连续第二次降息。消息公布后，新西兰的股市大幅拉升，新西兰50指数涨幅一度接近2%。新西兰货币汇率则大幅跳水，新西兰元对美元跌近1%。

　　新西兰央行表示，新西兰的经济活动低迷，部分原因是限制性货币政策。商业投资和消费者支出一直疲软，就业状况继续疲软，因此降息是“适当的”。

　　此前8月14日，新西兰央行意外降息25个基点，将基准利率从5.5%降至5.25%，而当时市场预期为维持不变，这也是2020年3月以来，新西兰央行首次降息。

　　降息50个基点

　　10月9日，新西兰央行宣布将基准利率下调50个基点，从5.25%下调至4.75%。这是继8月份开始降息25个基点后，新西兰央行连续第二次降息。

　　新西兰央行表示，一些出口商受益于出口价格的改善。然而，全球经济增长仍低于趋势水平，而地缘政治紧张局势仍然是世界经济活动的重大阻力。新西兰经济目前处于产能过剩的状态，鼓励价格和工资设定适应低通胀经济。较低的进口价格助长了通货紧缩。委员会一致认为，将基准利率下调50个基点是适当的，以实现和维持低而稳定的通货膨胀，同时寻求避免产出、就业、利率和汇率方面不必要的不稳定。

　　新西兰央行称，货币政策委员会成员一致认为，货币政策的立场与确保低通胀和稳定的通胀是一致的。自8月货币政策声明以来，新西兰经济在很大程度上如预期般发展。委员会一致认为，产能过剩抑制了通胀预期，价格和工资变化现在更符合低通胀环境。据评估，新西兰的年度消费者价格通胀率目前在委员会1%至3%的目标区间内，预计将收敛至2%的目标中点。

　　新西兰货币政策委员会一致认为，新西兰国内经济活动疲软。成员们一致认为，产能过剩的增加降低了新西兰经济的通胀压力。经济增长疲软，部分原因是生产率增长缓慢，但主要是由于消费者支出和商业投资疲软。高频指标表明短期内增长持续低迷。一些出口企业受到出口价格上涨的支持，尤其是乳制品行业。

　　劳动力市场状况预计将进一步缓解，职位空缺和广告空缺率将继续下降。更普遍地说，疲软的房价增长、较低的净移民水平以及支出限制导致的持续财政整顿，预计将限制总需求增长。

　　新西兰货币政策委员会指出，虽然批发利率和银行利率下降，但金融条件仍然受到限制，信贷需求仍然低迷。借款人目前对短期抵押贷款利率的偏好，将加快基准利率在未来几个月内影响家庭现金流的速度。

　　此外，新西兰货币政策委员会的成员们讨论了最近在中东发生的事件如何对全球经济活动和能源价格构成重大风险。如果冲突升级，油价和运输成本可能会上升，而投资者的负面情绪可能会触发资产价格调整和金融状况收紧。成员们指出，当前市场对风险的定价对经济意外的下行特别敏感。

　　美国大选的不确定性加剧，以及对美国贸易和财政政策的影响，也可能对国际金融市场和全球经济活动产生重大影响。

　　新西兰货币政策委员会承认，前景与8月货币政策声明大体一致。成员们一致认为，4.75%的基准利率仍然具有限制性，并使货币政策能够很好地应对任何短期意外。委员会确认，基准利率的未来变化将取决于其对经济的不断发展的评估。

　　或再降50个基点？

　　针对新西兰央行的最新降息举动，汇丰银行澳大利亚和新西兰首席经济学家Paul Bloxham在接受CNBC采访时表示，新西兰央行可能会在11月的下一次会议上再降息50个基点。

　　“我们认为可能会有更多的降息，这对新西兰央行来说是一件好事，他们已经将通胀恢复到了他们想要的位置。”Bloxham指出，新西兰将于下周发布第三季度通胀数据，将看到通胀回落到目标区间。因此，他预测该银行将在2025年实施一系列25个基点的“一系列”举措，并预测政策利率将在2025年底达到 3.25%，到2026年初将达到3%。

　　新西兰经济停滞不前，失业率上升，房价下跌，因为长期的高借贷成本抑制了需求。经济学家表示，通胀现在正在迅速放缓，一些人警告说，通胀可能会低于新西兰联储1%—3%目标区间的2%中点。

　　奥克兰ASB银行首席经济学家Nick Tuffley则表示，新西兰联储几乎没有提供关于下一步是什么的线索，再次降息50个基点“还不是板上钉钉的事情”。“然而，我们看到风险在于，数据将偏向新西兰央行预期的疲软面，”Nick Tuffley说，继续预计11月将再次降息50个基点。

　　新西兰央行曾在今年5月份表示，要到2025年下半年才会开始放松政策。然而，三个月后，8月14日， 新西兰央行就意外降息25个基点， 将基准利率从5.5%降至5.25%，当时市场预期为维持不变。在此之前，新西兰联储是首批撤回疫情期间货币刺激政策的央行之一，自2023年以来一直将现金利率维持在5.5%，以抑制历史高位通胀。

　　新西兰央行在8月份宣布首次降息后表示，虽然国内金融环境仍然受到限制，但近几个月来已经放松；委员会观察到，自5月份货币政策声明以来，风险平衡已逐渐发生变化；一系列指标表明国内经济疲软，预计未来几个季度就业增长将进一步减弱，产出缺口比5月份预期的负值更大；委员们指出，货币政策将需要在一段时间内保持限制性，以确保国内通胀压力继续消散。

　　值得关注的是，当前，许多国家的央行已经开始降息，美联储上个月以降息50个基点的方式启动了宽松周期。澳大利亚储备银行则是一个明显的例外，由于通胀上行风险，该行将其关键利率稳定在4.35%。

　　本周二，美联储官员波士顿联储行长柯林斯表示，降息应谨慎并以数据为依据。柯林斯称，政策制定者在降低利率以帮助保持美国经济实力时，应该采取谨慎的、依赖数据的方法。柯林斯说，最近的数据，包括上周发布的重磅9月就业报告，显示美国劳动力市场“总体情况良好”。她还表示，她越发相信通胀将“及时”回到美联储的目标水平，同时劳动力市场也将保持健康。

　　“展望未来，维持当前有利的经济状况将需要调整货币政策立场，以免对需求造成不必要的限制，”柯林斯周二在为波士顿联储主办的社区银行家会议准备的讲话中说。“在我们平衡双向风险并继续高度关注物价稳定和实现充分就业的双重使命时，以谨慎、基于数据的方式实现政策正常化是合适的。”