9月24日“一行一局一会” 宣布了一揽子超预期的金融政策,释放出政策转向的信号,自此A股迎来了拐点。截至9月30日,今年以来A股市场主要指数整体收涨,其中,据Wind统计,上证50跑出了18.45%的领先成绩,大盘价值风格更具韧性,高股息红利资产表现亮眼,政策扶持板块反复活跃,非银金融、银行、家用电器、通讯、公用事业、交通运输、有色、煤炭等方向均获市场青睐。

　　支持政策落地权益市场机会大于挑战

　　自 9 月 24 日政策出台后,市场信心显著回升,增量资金入场意愿强烈,A 股成交量大幅提升。圆信永丰基金认为,国庆节前资金主要源于宽基 ETF 大幅净流入与外资加速入场。展望未来,随着 A 股赚钱效应的持续改善,增量资金短期内有望继续流入。从中长期来看,应密切关注央行互换便利、回购增持再贷款两项工具的落地节奏,以及在 “引导中长期资金入市” 政策推动下,社保、保险、理财等资金流入股市的趋势变化。

　　展望市场,圆信永丰基金表示,国内股市在历经三年左右的低迷期后,已充分反映了诸多悲观预期,其绝对估值和相对估值的吸引力日益凸显。9 月政治局会议标志着政策基调积极转向,预计后续还将有一批增量政策陆续出台。近期 A 股迎来快速估值修复,资本市场信心明显增强。圆信永丰基金继续对市场保持乐观态度,认为 A 股反攻有望延续,应关注后续政策加码与国内经济数据改善共振的机会。

　　值得关注的是,随着国内经济的持续复苏以及各项支持政策的陆续落地,尤其是价格指数和企业盈利的持续修复,当前权益市场机会大于挑战。