AI基金景顺长城泰保三个月定开混合（010348）披露2024年三季报，第三季度基金利润1.98亿元，加权平均基金份额本期利润0.0777元。报告期内，基金净值增长率为10.18%，截至三季度末，基金规模为21.43亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至11月7日，单位净值为0.835元。基金经理是刘苏，目前管理7只基金。其中，截至11月7日，景顺长城研究驱动三年持有混合近一年复权单位净值增长率最高，达6.6%；景顺长城消费精选混合A类最低，为-0.4%。

　　基金管理人在三季报中表示，站在目前时间点，我们对股票市场的态度依然并不悲观。首先，根据公开信息我们可以感受到政府目前已经非常重视经济下行的压力，对经济的支持力度在逐渐加码，方向很明确，所以大概率经济能够逐步企稳，企业盈利会有所恢复。其次，以我们自己组合的预期股息率来看，尽管短期股价有所上涨，但平均股息率仍超过 2.5%，高于 10 年期国债收益率，且我们组合选股最看重的是“可持续的增长”，如果股价不涨或者下跌，则对应股息率大概率还将继续提升，所以并不需要继续悲观。因此，我们认为伴随市场信心的逐步恢复，当前股票市场的机会大于风险。但站在更长期的角度，我们做为长期股票投资人，内心仍是希望政府通过结构性改革，提供更稳定的外部环境，提高企业的投资回报率和整个社会的潜在经济增长率，这应该也是全社会的期盼。在应对策略上，我们不会有太大的变化，还是在自己相对熟悉的投资框架中，积极寻找那些“基本盘稳固，且有增长潜力”的高质量企业，高 ROE、高现金流、低 PE 是我们的偏好。与此对应，我们会尽量回避低 ROE、低现金流、高 PE 类公司。考虑到国内经济长期增长中枢的下降，未来我们也会将研究重点放在那些国内业务稳固，同时能够成功走向国际舞台、具备更广阔发展潜力的公司，特别是那些在海外已经建立起生产基地以及品牌、渠道的企业，从中报信息中我们看出这样的企业在当下环境中更为从容。另外我们也会持续关注一些周期处于底部的行业的投资机会。

　　截至11月7日，景顺长城泰保三个月定开混合近三个月复权单位净值增长率为16.03%，位于同类可比基金149/211；近半年复权单位净值增长率为0.51%，位于同类可比基金168/211；近一年复权单位净值增长率为6.33%，位于同类可比基金86/211；近三年复权单位净值增长率为-12.56%，位于同类可比基金36/182。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.0895，位于同类可比基金33/183。

　　截至11月7日，基金近三年最大回撤为32.58%，同类可比基金排名167/186。其中，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.9%。

　　据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，近三年平均股票仓位为91.11%，同类平均为87.01%。2022年一季度末基金达到93.43%的最高仓位，2022年三季度末最低，为90.23%。

　　截至2024年三季度末，基金规模为21.43亿元。

　　截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是五粮液、贵州茅台、紫金矿业、海尔智家、山西汾酒、分众传媒、迈瑞医疗、宝丰能源、华利集团、铜陵有色。

　　核校：张蒲程