11月11日，A股再度凸显满满韧性！主要指数今日低开高走，沪指收涨0.51%，深成指收涨2.03%，创业板指收涨3.05%。全天成交2.55万亿元，较前一交易日缩量，全市场超3900股上涨。申万一级行业中，通信、机械设备、国防军工、医药生物涨幅居前。
医药方面，中证医药指数收涨0.68%，成分股多数飘红：华大智造涨超8%，康泰生物、沃森生物涨超5%，百克生物、联影医疗、金域医学、荣昌生物涨超4%，康龙化成、泰格医药、吉林敖东涨超3%，药明康德、智飞生物涨超2%，爱尔眼科、长春高新涨超1%。下跌方面，东阿阿胶跌超2%，新和成跌超1%，恒瑞医药、迈瑞医疗、爱美客、老百姓、云南白药、片仔癀跌幅在1%以内。
市场热门ETF方面，医药ETF（159929）低开高走，收涨0.72%，全天成交额1.79亿元，换手率7.04%。资金流入方面，截至11月8日，医药ETF（159929）全天净申购2300万份，约3200万元，已连续2日获资金净流入，累计“吸金”超6548万元。近5日有4日获资金净流入，累计金额超6830万元！近10日、20日和60日资金均呈正向净流入态势，近60日净流入超5.3亿元！
份额和规模方面，截至11月8日，医药ETF（159929）最新份额18.44亿份，最新规模25.48亿元，双双创基金上市以来新高！两融方面，医药ETF（159929）最新融资买入额6251万元，最新融资余额1.88亿元，达2024年以来高位！
估值方面，当前医药ETF（159929）标的指数估值性价比高，具有投资吸引力。截至10月25日，PE-TTM为31.06，近10年分位点33.74%，意味着估值已低于10年内67%以上的时间区间，中长期投资价值显著！
【机构：2024年三季度原料药业绩亮眼，部分板块或临近拐点】
平安证券表示，医药行业局部仍有亮点。按照申万行业分类，剔除不可比公司后，2024年一至三季度医药板块实现营收17263亿元，同比下降0.43%；实现归母净利润1422亿元，同比下降9.47%。2024年一至三季度板块业绩平淡，主要原因是医保控费和集采政策的持续扰动，拖累中药、生物制品（胰岛素等）、药店等板块，而医疗合规收紧以及设备更新节奏推迟导致医疗器械等板块业绩放量延后。
板块内部结构分化持续，原料药业绩亮眼，化学制剂、CXO、医疗设备或已临近拐点。细分赛道中，原料药板块在维生素涨价推动下，三季度表现出利润弹性。其他取得正增长的板块有化学制剂、血制品、医疗耗材，而CXO板块则出现降幅逐季收窄的趋势，医疗设备板块迎来招标恢复以及2023年四季度低基数因素也有望迎来拐点。
中泰证券认为，海外重磅事件落地对医药行业多数企业影响有限。目前医药行业中除医药研发外包服务（CXO）板块可能受海外法案影响外，其他板块由于多数企业主要收入源在中国，受地缘政治影响不大。中国药企2019年左右开始出海，2019年至今在美国获批的中国创新药仅九款，而且通常美国医院选择药物也是优选本土产品。因此认为，中国药企短期内还难以对美国制药行业构成威胁，目前来看美国政策对除CXO板块以外的中国药企影响有限。
【机构：资产重组政策力度增强，医药行业作为新质生产力有望持续受益】
德邦证券表示，当前资产重组政策支持力度不断增强，医药行业作为新质生产力关键领域有望持续获益。并购六条的发布，强化了并购重组作为支持经济转型升级、实现高质量发展的市场工具的作用，且明确提出对新质生产力方向转型升级的支持。德邦证券认为，医药行业作为新质生产力的重点发展方向，有望成为并购重组交易最为活跃、政策获益最大的板块之一。
产业资源整合、创新平台的拓展与股东赋能是医药行业的重要投资逻辑。1）产业资源整合是血制品、大型医药工商业复合体等高壁垒行业集中化的重要途径，2024年度血制品行业已经公告了博雅生物并购绿十字中国、天坛生物并购中原瑞德两起事件。2）对优质资产的外延并购是创新药械公司拓宽技术平台的关键一环，当前国内创新企业之间的并购重组仍较为少见，随着重组政策的持续落实，国内创新药械企业之间的并购将更为多见。3）大型集团通过并购的方式进一步扩充自身医药领域的布局，在中药、医药流通等行业较为多见，被并购企业也有望依靠股东的政府资源与产业资源，持续赋能企业发展，大幅改善经营能力。建议关注整合并购带来的投资机会，重点关注已经更换或者有更换大股东预期的标的
【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】
资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年11月8日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、药明康德、片仔癀、云南白药、新和成、上海莱士、智飞生物、长春高新、复星医药、泰格医药，前十大权重股合计占比51.98%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
