市场昨日震荡反弹，深成指领涨。全市场超4500只个股上涨，超170只个股涨停。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量562亿。板块方面，医疗信息化、Sora概念、磷化工、游戏等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。截至昨日收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.5%。
在今天的券商晨会上，银河证券认为，国企改革助力有色央国企估值重塑；中金公司表示，家电板块估值将有望提升；华泰证券表示，AI+广告融合在海外加速兑现。
银河证券：国企改革助力有色央国企估值重塑
银河证券表示，有色央国企承担国家资源保障与我国有色金属行业转型升级高质量发展的重任，国家发展要求与政策倾斜扶持下有色央国企的资源扩张、新材料突破、并购重组整合带来增长预期，具备较好成长性。央国企考核指标不断升级，“一利五率”下有色央国企盈利能力的增强、费用控制的提升、资产结构的改善将带来经营质量提升和业绩增长。此外，随着央国企市值管理加强，有色央国企分红派息提升投资回报，大股东优质矿山资源资产注入节奏预期加快，估值有望扩张。
中金公司：家电板块估值将有望提升
中金公司表示，家电板块估值将有望提升：1、家电板块年初至9月24日收益明显，主要是家电龙头成长确定性高、分红率高，以及以旧换新补贴政策带来的信心。2、9月24日后的行情，家电板块弹性相对较弱。展望2025年，在市场流动性或明显改善的情况下，家电板块估值将提升，但弹性依然会较弱，优点依然将是基本面扎实。3、中国白电龙头历史估值水平偏低。1990年代至今，日本市场处于低利率时代，全球暖通龙头大金工业TTM P/E区间在18.1x—35.4x，平均估值26.8x，明显高于中国白电龙头的估值水平。中国白电龙头长期可以享有类似大金工业的估值水平。
华泰证券：AI+广告融合在海外加速兑现
华泰证券表示，AI模型在应用层的落地是市场近期关注主线，海外互联网营销平台业绩超预期验证AI+广告的商业模式，早期布局的企业在技术能力、数据积累、渠道建设和客户资源方面积累了先发优势，有望在这一轮AI技术迭代中脱颖而出。我们看到国内广告营销公司亦持续加强AI技术应用，海外布局较早，建议关注相关公司后续收入利润兑现。
