日前，理财公司再度以自营资金购买旗下“含权”（混合类和权益类）理财产品，公司高管及投资经理等亦自掏腰包购买了相关产品。

　　业内人士认为，理财公司的自购举动与近期资本市场提振的行情有关，自购行为表明理财公司对未来权益市场持续看好，且有利于提振投资者信心，尤其在市场波动较大时，理财公司通过自购可以传递出对市场和自身投研能力的信心。

　　不过，权益类资产收益弹性较高，急涨急跌现象发生时，投资权益资产比例较高的理财产品的投资风险较大，投资者需合理评估自身风险承受能力，客观看待权益市场近期走势。

　　为投资者传递信心

　　日前，招银理财在其官方微信公众号上发布了一条信息，宣布该公司以自营资金购买旗下“招银理财价值精选系列产品”，且该公司高管、投资经理及员工亦购买了该系列产品，与客户风险共担、信心共享。招银理财方面还表示，“招银理财价值精选系列产品”净值低于1元，不收管理费。

　　在其宣传海报上是一款代码为“102805”的理财产品，这是“招银理财招智价值精选一年持有”的混合类理财计划，产品风险等级为R3中风险。招商银行（600036.SH）介绍，“102805”理财产品是一款偏债混合型产品，含股20%～40%。

　　《中国经营报》记者注意到，这并不是理财公司首次自购旗下理财产品。2023年同期，招银理财就曾发文表示，将以自有资金投资旗下股票型理财产品，投资金额达1000万元；兴银理财方面也表示，运用自有资金投资“富利兴合富达红利1号”，最高投资3000万元。

　　从产品类型来看，理财公司自购产品多为“含权”理财产品。

　　具有券商任职经历的私人财富管理师武苏伟告诉记者，权益类理财产品具有较高的收益潜力，同时也伴随着较高的风险。“理财公司自购这类产品，主要是因为它们看好未来市场和对自己的管理能力有信心，认为产品会带来更高的收益。”

　　普益标准研究员崔盛悦分析，近期理财公司自购理财产品主要有两方面原因：一是提振投资者信心，理财公司的自购行为代表着理财公司将自身利益与投资者利益捆绑，有助于提升投资者对理财公司和产品的信任度，提升投资者信心；二是对权益市场投资价值的认可，近期权益市场整体有所修复，但当前仍处于低位，有一定布局机会，自购“含权”理财产品也表明了理财公司看好股票权益市场的发展，也有助于帮投资者建立对资本市场的长期投资信心。

　　“当前股市处于估值低位，中长期配置价值已十分凸显，理财公司认为有必要积极布局权益市场。同时，部分理财公司将产品费率和产品表现挂钩，这些行为都是非常有益的尝试。”中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜说。

　　武苏伟补充道，理财公司近期带头自购理财产品也可以扩大自身品牌影响力，通过自购产品来展示公司的实力和信誉。

　　“此外，由于近年来宏观经济与市场波动，理财产品净值出现过度下跌，理财公司拿出自有资金申购旗下产品，一方面是认为相关理财产品估值被明显偏离基本面、被低估，并看好产品未来估值修复；另一方面，也是为了提振消费者信心。”柏文喜说，“‘含权’理财产品近期走势受到多种因素的影响，尽管当前市场仍有持续波动的可能性，但理财机构真金白银的投入除了有助于投资者重塑信心之外，对于机构自身而言，亦可抓住机会在市场相对底部进行布局。”

　　记者注意到，近期工银理财、农银理财、中邮理财、招银理财等多家理财公司近期均有混合类、权益类理财产品待售或正在募集。

　　据普益标准数据统计，截至10月31日，全市场混合类产品存续规模5675.41亿元，权益类产品存续规模291.74亿元，“固收+”产品的存续规模16.77万亿元，部分产品“含权量”不低。

　　今年9月，中央金融办、中国证监会联合出台了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，其中提出要大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。

　　“含权”理财审慎追高

　　9月24日，中国人民银行首次采用创新结构性货币政策工具支持资本市场；中共中央政治局于9月26日召开会议，强调要加大财政与货币政策力度，努力提振资本市场……在超预期政策加码叠加新设工具的流动性支持下，短期内权益市场确实经历了历史性的反弹，进一步带动了“含权”理财产品收益。

　　普益标准数据显示，截至10月末，理财公司发布的理财产品中，在业绩比较基准方面，权益类理财产品的平均业绩比较基准较高，达4.10%，环比上涨0.07个百分点，2024年9月、8月权益类理财产品的平均业绩比较基准分别为4.03%和3.63%。

　　崔盛悦认为，自9月底权益市场回暖后，“含权”理财产品收益确实有所上涨，以混合类产品来看，截至11月15日，全市场混合类产品的近1月年化收益率在5%以上，优于9月底之前的水平，但10月份股票市场的高波动也致使部分混合类和权益类产品的净值发生较大回撤，“含权”理财产品的高收益和高风险特征在近期得以充分展现。长期来看，随着宏观经济温和回升，权益市场的修复有望延续。同时，银行理财公司近年来也在不断提升权益资产的投研能力，投资者仍可以适当保持对此类产品的信心。

　　武苏伟告诉记者：“‘含权’理财产品走势受到多种因素的影响，如经济基本面、政策走向等，走势复杂，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来做出理性的投资决策。”

　　普益标准方面提示道，高“含权”理财产品潜在波动较大，须明确其背后的风险。影响权益类资产价格变动的因素往往多重且复杂，因此“含权量”较高的混合与权益类产品净值在短期内的涨跌幅度存在远超固定收益类产品的可能，意味着投资者在享受潜在高额收益的同时，也面临着显著的潜在资本损失。在2022年年末股债双杀与2024年2月权益市场快速触底时期，权益产品月内最大回撤一度突破10%，混合类产品也面临一定的回撤幅度，因此，投资者需明确这类产品的风险水平是否契合自身的风险承受能力，避免非理性投资。

　　“虽然近期‘含权’理财产品收益有所回升，但权益市场波动一般较大，权益类资产的收益表现也具有较大的不确定性，投资者在购买含权产品时需根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。风险偏好型投资者可选择权益类和混合类理财产品进行投资，风险承受能力相对较弱的，可以配置‘固收+’产品分享权益市场上涨带来的红利。”崔盛悦提示道。

　　柏文喜建议，首先，购买“含权”理财产品的投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标进行综合考虑，不能单纯以自购行为作为评判标准；其次，尽管理财公司自购行为传递了对产品和市场的信心，但短期内理财公司自购行为很难引发行业跟进，投资者应关注理财公司的投研能力和产品创新能力；再次，由于“含权”理财产品涉及权益类资产，其波动性较大，投资者应有充分的心理准备和风险承受能力；最后，投资者应密切关注市场动态和产品净值变化，合理配置资产，避免过度集中投资于单一产品或市场。

　　“对于购买‘含权’理财产品的投资者，一是要注意市场风险，‘含权’理财产品受市场环境影响较大，投资者需要关注市场动态；二是要注意产品波动较大；三是要注意流动性风险，需要关注封闭期和赎回时间，此外，投资者还需要注意管理费、认购费、赎回费等费用问题。”武苏伟补充道。

　　普益标准方面建议，在权益市场表现较好阶段，可适当配置固收增强类理财产品分享权益市场上涨红利。权益类资产收益弹性较高，在市场表现较好阶段确实能够给投资者带来较好回报，但当前我国股票权益市场走势稳定性不高，急涨急跌现象仍时有发生，投资有较高比例权益资产的理财产品投资风险性均较大。