新华财经北京11月25日电 深沪两市股指22日在外围事件性利空扰动、周期板块大幅下挫、科技成长股冲高回落，以及全行业细分指数再现普跌影响和共振下，收出略有放量的调整中阴线，或续创调整新低，或技术二次探底，波动率未破之前二浪底强支撑，为符合预期的继续探底和磨底走势，有利市场迎来分化和折返跑行情。人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定；国务院国资委强调推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长“第二曲线”，加强新领域新赛道出资人政策供给，谋划好国资央企“十五五”规划，要向前瞻性战略性新兴产业集中，打造适应创新发展要求的产业投融资体系，始终聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，大力发展战略性新兴产业和未来产业；国家数据局推进算力与数据、算法融合创新，推动实现“瓦特”产业向“比特”产业转化，不断壮大数算产业生态体系，推动行业数据和算力协同，建立健全算法开发利用机制，积极开展大模型创新算法及关键技术研究，全面推进6G网络技术研发创新等。系列组合拳利好看后市，预期高景气赛道的科技创新成长赛道有望继续演绎趋势向好的“跨年行情”，代表性的半导体、芯片、光刻胶、低空经济、无人驾驶、算力、汽车电子、人工智能、多模态AI、先进封装、消费电子、商业航天等板块，应是机会大于风险。

　　消息面上，人民银行强调，近期出台的一揽子宏观政策明显改善了市场预期，经济回稳向好态势进一步巩固和增强；未来人民币汇率可能保持双向波动态势，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率的弹性，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。五部门出台9方面措施，加大金融支持力度方面，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，加大对专精特新“小巨人”、“隐形冠军”这些企业的承保支持力度，加强外贸领域信贷投放，加大对中小微外贸企业的融资支持，鼓励金融机构帮助企业提升汇率风险管理水平。工业和信息化部研究出台制造业数字化转型行动方案和推动人工智能赋能新型工业化行动方案，建设一批智能工厂和智慧供应链，大力发展智能物流装备，推动在数据流动、商品溯源、电子签名等领域构建与国际接轨的跨境电子商务规则，拓展数字贸易的新空间；支持外资企业在华设立研发中心，与国内企业联合开展技术研发和产业化合作，为各国科学家、企业家、投资人来华创新创业提供更加优质的服务和保障。国务院国资委强调，要统筹当期效益和长远发展，推动中央企业始终处于健康可持续发展轨道上；要深入分析制约中央企业效益持续增长的核心因素，积极转变利润结构、增长结构；要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”，加强新领域新赛道出资人政策供给，引导企业树立正确的发展观，实现更多依靠创新驱动的内生型增长；要增强工作预见性，提升措施的精准性，确保业绩的真实性，扎实做好明年经济运行工作。

　　结合国家数据局强调，建立健全数据基础制度体系，加快出台数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等政策文件；研究制定国家数据基础设施建设规划，加大中央投资对国家数据基础设施建设的支持力度；积极引导社会资本力量参与国家数据基础设施建设，推进算力与数据、算法融合创新；推动实现“瓦特”产业向“比特”产业转化，不断壮大数算产业生态体系，助力打造具有国际竞争力的数字产业集群；推动行业数据和算力协同，实现数据可信流通，提升数据处理能力和治理水平；建立健全算法开发利用机制，积极开展大模型创新算法及关键技术研究，提升数据分析能力，降低大模型计算的算力消耗水平；构建算力多级调度策略引擎，实现跨平台、跨层级、跨区域的算力资源混合部署和统一调度，促进算力资源高效对接；推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接，引导电信运营商提升“公共传输通道”效能，推进算网深度融合；支持基础电信运营商叠加虚拟化组网、网络协议创新和智能化任务调度等云网融合技术，形成多方快速组网和数据交换能力，支持面向数据传输任务的弹性带宽和多量纲计费；推动传统网络设施优化升级，有序推进5G网络向5G-A升级演进，全面推进6G网络技术研发创新；在东中西部地区均衡布局国际通信出入口局，加快扩展国际海缆、陆缆信息通道方向；建设时延确定、带宽稳定保障、传输质量可靠的确定性网络，布局“天地一体”的卫星互联网等组合拳利好，预期核心受益的产业链供应链将继续维稳上行概率大， 建议投资者勿因市场出现极端做空力量宣泄就盲目卖空和清仓操作，以防止重要底部区域扎空大概率的三浪主升行情。

　　（本文作者系巨丰投资首席投资顾问张翠霞）

　　附：指数日线分析图解

（创业板指数的日线分析图解2024-11-23）

（上证指数的日线分析图解2024-11-23）