本周（12月2日至12月8日），国内方面，中国将公布11月外汇储备等数据；近990亿元市值限售股解禁。国际方面，美国11月ISM制造业指数、11月失业率、10月贸易账等数据将出炉，美联储将公布经济状况褐皮书；英国、德国、法国、日本、印度等国将公布11月制造业PMI终值；第38届欧佩克及非欧佩克产油国部长级会议将于12月5日举行。

　　12月2日（周一）

　　日本11月制造业PMI终值

　　中国11月财新制造业PMI

　　印度11月制造业PMI终值

　　英国11月制造业PMI终值

　　德国11月制造业PMI终值

　　法国11月制造业PMI终值

　　欧元区11月制造业PMI终值

　　美国11月ISM制造业指数

　　12月3日（周二）

　　瑞士11月CPI同比

　　美国10月JOLTS职位空缺（万人）

　　12月4日（周三）

　　澳大利亚三季度GDP同比

　　中国11月财新服务业PMI

　　中国11月财新综合PMI

　　中国光伏行业协会召开2024光伏行业年度大会

　　欧元区11月综合PMI终值

　　欧元区11月服务业PMI终值

　　美国11月ISM非制造业指数

　　12月5日（周四）

　　美联储公布经济状况褐皮书

　　韩国三季度GDP同比初值

　　澳大利亚10月商品及服务贸易账（亿澳元）

　　第38届欧佩克及非欧佩克产油国部长级会议举行

　　欧元区10月零售销售同比

　　美国10月贸易账（亿美元）

　　12月6日（周五）

　　越南11月贸易余额（百万美元）

　　欧元区三季度GDP同比终值

　　美国11月失业率

　　美国11月非农就业人口变动（万人）

　　加拿大11月失业率

　　12月7日（周六）

　　美国10月消费信贷变动（亿美元）

　　中国11月外汇储备（亿美元）

　　12月8日（周日）

　　无

　　本周近990亿元市值限售股解禁

　　Wind数据显示，本周（12月2日至12月8日）共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁48.5亿股。按11月29日收盘价计算，解禁总市值为987.55亿元。其中，解禁市值前三位：中信建投（732.01亿元）、鼎阳科技（33.79亿元）、广厦环能（19.75亿元）。

　　1. 国家统计局：11月份制造业PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点

　　据国家统计局网站，数据显示，11月份制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。从企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点；中型企业PMI为50.0%，比上月上升0.6个百分点，位于临界点；小型企业PMI为49.1%，比上月上升1.6个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

　　2. 工信部：1—10月我国规上电子信息制造业增加值同比增长12.6%

　　据“工信微报”微信公众号，1—10月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高6.8个和3.5个百分点。10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.5%。1—10月，主要产品中，手机产量13.39亿台，同比增长9.5%，其中智能手机产量9.9亿台，同比增长10%；微型计算机设备产量2.78亿台，同比增长3%；集成电路产量3530亿块，同比增长24.8%。

　　3. 美国拟对四个东南亚国家的进口太阳能征收高达271%的关税

　　据界面新闻，美国商务部当地时间11月29日初步裁定，从东南亚柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能进口以低于其生产成本的价格在美国不公平地销售，并提议对此征收高达271%的关税。此次调查应美国太阳能制造商联盟贸易委员会4月提交的请愿书，该组织代表的公司包括福思第一太阳能、Hanwha Qcells USA Inc.和Mission Solar Energy LLC。

　　4. 央行旗下媒体：“个人已存的定期存款利率也会动态调整”系误读

　　据央行旗下媒体《金融时报》，全国市场利率定价自律机制近日发布了《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的倡议》（简称《倡议》），要求银行应在同客户签署的存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”，并于2024年12月1日起生效。记者关注到，对于该条款，市场上有这样一种误读，即如果存款挂牌利率下调了，那么此前已存的3年期、5年期定期存款利率也要下调。记者求证业内人士了解到，事实并非如此。实际上，本次倡议所指“存款服务协议”指对公客户存款存入前涉及存款利率的有效书面材料，包括报价单、相关投标文件、服务协议、承诺函以及定价单等。因此，本次倡议实际是针对这类协议的。《倡议》针对的是长期合同下，对公客户存入的增量资金利率变化，和老百姓没关系。

　　5. 金融监管总局：要积极支持经济社会高质量发展加力落实稳增长一揽子增量政策

　　据金融监管总局网站，金融监管总局党委书记、局长李云泽近日主持召开大型银行高质量发展座谈会，听取有关意见建议。金融监管总局党委委员、副局长周亮参加座谈。会上，来自开发银行、进出口银行、农发行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等9家银行机构的主要负责同志针对当前大型银行及银行业面临的机遇和挑战，结合对国内外形势的分析研判，提出下一步高质量发展的意见建议。

　　李云泽认真听取各行发言，并同大家进行了深入互动交流。他指出，大型银行是服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。要积极支持经济社会高质量发展，加力落实稳增长一揽子增量政策，加快城市房地产融资协调机制扩围增效，推动小微企业融资协调工作机制落地见效。要构建与科技创新相适应的科技金融体制，积极促进外贸稳定增长，助力实施提振消费行动。要增强大型银行自身高质量发展能力，持续强化风险管控，改进资产负债管理，加强全面成本管理，合理把握效益、规模、质量的关系，注重“量、价、险”的平衡，积极探索符合自身特色的差异化发展模式。

　　6. 上交所召开座谈会事关市值管理、提质增效

　　据证券时报，上交所近日召开沪市公司“提质增效重回报”座谈会，围绕市值管理、提质增效等议题展开深入探讨。与会的沪市公司相关负责人介绍了公司“提质增效重回报”专项行动的阶段性成效，并就完善相关措施建言献策。今年初，上交所向全体沪市公司发出倡议，鼓励开展“提质增效重回报”专项行动。截至目前，已有半数沪市上市公司披露“提质增效重回报”相关公告，覆盖市值超30万亿元。上交所相关负责人表示，将不断优化和完善相关制度规则，持续深化“三开门”服务，支持和引导沪市公司“提质增效重回报”专项行动走深走实。

　　7. 国务院关税税则委员会：将通过寄递渠道进境物品的限值由现行800元、1000元统一提高至2000元

　　据财政部网站，11月29日，国务院关税税则委员会公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》（简称《办法》）。《办法》结合近年实践情况调整完善部分规定，例如将可通过寄递渠道进境物品的限值由现行800元、1000元统一提高至2000元，降低可免税携带进境的雪茄数量，对个别商品归类进行微调，细化和完善分类计价、申报纳税等部分程序性规定等。

　　8. 上海将推动商业银行设立总规模超4000亿元的“专精特新贷”

　　据第一财经，记者从12月1日下午举行的2024专精特新中小企业发展大会开幕式上获悉，上海将推动商业银行设立总规模超4000亿元的“专精特新贷”，其中信用贷款总规模超2000亿元。落实国家科技创新专项担保计划，推出“上海市专精特新专项担保计划”，推动担保业务扩面增量，单户担保额度2000万元上限提升至3000万元。加强与国家中小企业发展母基金的对接合作，在沪中小企业子基金规模达到100亿元，支持引导更多子基金和项目落地上海。

　　本周（12月2日至12月8日）沪深两市有2只新股申购，将分别在科创板与深交所上市。

　　平安证券

　　虽然A股短期波动加大，但考虑到内部积极因素仍在累积，部分经济数据有企稳迹象且政策仍有望加码，市场中期上行方向保持不变。配置上，接续建议关注政策支持和产业转型方向，包括新质生产力（TMT/创新药等）、高端制造业（汽车/电力设备/国防军工等）代表的成长风格、国企改革以及资本市场并购重组的机会。

　　开源证券

　　当下已经处于“牛市第二阶段”的市场，我们需要“坚定政策信心，降低斜率预期”。本轮政策的优先层级是先解决存量问题，再突破增量上限。往后看，政策总量足，但释放的思路是有节制、有节奏地释放。国内政策会持续带领2025年DDM三要素改善。在海外新一轮经济周期和政治周期中，需要坚定“以我为主”。

　　短期：（1）科技风格&高弹性成长方向：关注半导体、信创；（2）成交量提升下的牛市排头兵：券商、保险；（3）风险偏好得到改善的品种：地产链、新能源、医药。

　　中长期：（4）受益于促进消费政策的后周期消费品种，以及贵金属品种：家电、轻工、汽车（两轮电动车）、食品饮料、美容护理、贵金属。

　　华福证券

　　在真空期阶段风格主线不明晰，短期内市场或持续震荡。但目前成交量规模仍在，表明结构性机会依然存在，建议从并购重组+化债+需求持续增长+困境反转中挖掘投资机会。

　　（1）并购重组机会：政策方面对并购重组支持力度加大，鼓励通过并购重组向新质生产力方向转型升级，加强产业整合、市值管理。

　　（2）化债：化债是财政政策的重要方向，政府支付能力增强有望为建筑、环保等行业的ToG端账款松绑减负，修复估值。

　　（3）三季报业绩：三季报结束后，市场进入一段业绩真空期，关注三季报中需求持续增长的非银金融、电子、有色金属、机械设备、通信，后续有望困境反转的地产链、电力设备、国防军工、医药生物，上述两类行业可能在经济平稳修复过程中享受更大弹性。

　　华金证券

　　12月风格可能不变，继续聚焦科技成长和核心资产。（1）12月成长风格可能继续占优。一是12月处于流动性宽松的环境中，成长风格可能占优。二是年底消费旺季来临，且提振消费、扩大内需的政策可能出台，消费可能相对占优。（2）短期消费和科技可能占优。一是复盘历史，历年12月周期、消费和部分科技行业相对占优。二是复盘历史上放量上涨后缩量震荡时，建筑和食品饮料、电新、TMT等成长性行业占优。

　　12月建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的传媒、电子、计算机、通信；二是可能受益于政策的消费（食品饮料、汽车、家电、商贸零售、社服）、建筑；三是基本面可能低位改善的电新（电力和新能源）、医药等。

　　（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）