A股主要指数涨跌不一,沪指微涨0.02%,深成指跌0.71%,创业板指跌0.78%,全市场半日超3200只个股下跌。
债市方面,12月3日,银行间现券多数转弱,7年期“24附息国债13”收益率上行0.5bp报1.815%;10年期“24附息国债11”上行0.5bp报1.985%,30年期“24特别国债06”上行0.75bp报2.17%。
国开ETF(159650)涨3个基点,盘中最高报价105.729元,继续创历史新高,成交额超亿元,今年来涨幅2.85%,最新规模超52亿元。
平安证券指出,降准预计在路上,供给压力不必太过担忧,债市仍有季节性走牛的机会。年末的日历效应对债市偏友好,10Y国债收益率在11-12月多数下行,而今年的核心差异是供给压力,预计未来年内仍有1.7万亿左右供给。但经过本周的供给压力测试后,供给的压力我们预计影响相对可控,债市整体还处在偏友好的环境,调整更多是介入机会。降准很可能已经在路上,今年10月的金融街论坛年会上央行行长表示年底前择机降准,当前超过2万亿的OMO余额也需要降准投放长期流动性。一方面,复盘过去供给超过1万亿的月份,降准落地基本均能带动债市收益率维持下行;另一方面,和去年同期对比,今年11-12月大约多出1万亿供给,而去年同期未降准11-12月10Y国债利率也整体下行。因此,若降准50BP配合净买债、买断式逆回购、MLF投放和OMO投放等,基本能支持10Y国债收益率下行。策略方面,11月月内关注平坦化机会,12月中旬以后可以关注陡峭化机会,如短端1Y国开。
国开ETF(159650)投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好,是较为稳健的投资标的。因此,博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好,信用风险低,低波动、小回撤的特点,风险收益比较佳,可现金申赎、场内交易灵活,或是短久期配置的较好工具。