财中社12月3日电国投证券发布2025年医药行业年度策略：放下包袱天地宽，静待医药续反弹。研究表示2024年第一季度至第三季度医药行业整体承压，静待后续基本面改善。

　　2024年前三季度，医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比下降0.71%，归母净利润同比下降7.65%，扣非净利润同比下降6.67%；2024年第三季度单季度来看，医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比下降0.46%，归母净利润同比下降12.53%，扣非净利润同比下滑12.40%。

　　2024年以来医药板块行情表现阶段性承压，截至2024年11月19日，2024年SW医药指数累计跌幅7%，跑输沪深300指数25个百分点，其中生物制品和医疗服务跌幅较多，中药和化学制药表现相对稳定。截至2024年11月19日，SW医药板块PE-TTM估值为32倍，过去10年（2015-2024年）的中位值为36.5倍，当前估值水平仍处于历史较低水平。