证券时报记者许孝如

　　近日，由证券时报社主办的“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国期货业年会”在深圳举行。此次峰会以“穿云破雾笃行致远”为主题，吸引了来自银行、保险、证券、期货等行业近2000名业界精英参加。

　　在新发展理念指引下，期货行业正迎来新的发展机遇与挑战。期货公司如何在服务实体经济、合规治理和未来发展中寻找自己的定位，成为行业内外关注的焦点。

　　海证期货董事长刘飚、广发期货董事长罗满生、中粮期货总经理吴浩军、金瑞期货总经理侯心强在圆桌论坛中，分享了他们对于期货行业发展方向的见解，并围绕“新发展理念下期货公司的有为与不为”这一主题进行了深入讨论。

　　服务实体经济要创新模式

　　9月底，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》之后，期货公司如何服务实体经济、解决实际问题成为行业探讨的重要议题之一。

　　刘飚表示，随着监管层的指引更加明确，期货行业未来发展方向也逐渐清晰。海证期货紧紧围绕服务实体经济的需求，结合该公司贸易业务拥有的优势，推动一系列创新实践。

　　“比如通过基差贸易，我们帮助客户锁定采购和销售价格，减少市场波动带来的风险。在农副产品领域，我们引入‘期货+保险’的模式，保障农户的收入并帮助他们解决销售问题。通过供应链的全程打通，从上游农户到消费者，形成了一个双赢的商业模式，既保障了生产者的收益，也为消费者提供了高质量、低价格的农产品。”刘飚说。

　　罗满生认为，服务实体经济是期货行业长期以来的使命，通过完善的策略研究和定制化产品，帮助实体企业更好地对冲风险。当前企业对成本管理和风险控制的需求日益强烈，期货公司在这一方面的作用愈加重要。期货公司通过多元化的产品和创新策略，满足了企业对风险管理的多层次需求。最初，期货公司服务实体经济并未获得大规模认可，但随着行业发展，期货公司与实体经济之间的联系变得越来越紧密。

　　吴浩军表示，期货行业服务实体经济不是单个公司能完成的，它需要一个完整的生态系统。这个生态由监管方、运营方、服务方、交易方以及宣传方五大部分共同发挥作用。从监管层来说，完善的法律法规和政策支持是基础；交易所则提供必要的品种和规则；而期货公司作为服务方，必须围绕市场需求不断优化服务——不仅提供价格对冲工具，还要协同各方构建风险管理全链条。

　　回顾期货行业的发展历程，侯心强认为，“过去三十年，我们已经为实体经济创造了实实在在的价值，不仅培养了大量期货衍生品的专业人才，还帮助众多企业建立了完整的风险管理体系。同时，我们也改变了现货市场的定价机制，特别是在有色金属和农产品领域，期货价格的影响力逐年上升。期货公司在行业中的角色，逐步从单纯的中介转向了实体经济的价值创造者，通过衍生品服务帮助企业提高了经营效益。”

　　加强风控投入

　　实施穿透式管理

　　在强监管和防范风险的环境下，期货公司如何完善自身治理结构和合规体系，成为当前行业关注的焦点之一。

　　刘飚认为，随着监管不断加强，期货公司必须在法人治理和合规风控上加强投入。海证期货在治理结构上进行了深度调整，完善董事会的独立性，确保治理结构的透明度。同时，在合规和风控体系的建设上，特别注重市场风险、信用风险、流动性风险等关键环节的管控。尤其是信用风险的防范，成为海证期货重点关注的领域。通过穿透式的管理，确保了所有子公司和风险子公司之间的信息共享与风险控制。

　　“公司治理、合规管理和风控建设必须贯穿于公司管理的全过程。期货行业的监管指引已经逐步明确，期货公司需要在此框架下构建更加科学的治理结构。我们也将风控管理作为公司发展的重要基础，领导层在风险管理文化的构建中起到重要作用。当期货公司涉足国际市场时，风控体系必须做到全球化、穿透式管理，确保风险在各环节得到有效控制。”罗满生说。

　　吴浩军认为，期货公司的治理结构和合规风控体系，决定了其在市场中的生存和发展能力。特别是在资本市场越来越开放的今天，我们需要加强国际化布局，确保所有子公司和海外业务符合全球化的合规要求。特别是涉及信用风险的业务，必须严格执行公司的合规政策和风险防控机制。

　　“期货经纪业务的风控体系已经逐步标准化，我们更关注的是子公司的风险管控问题。我们倾向于将子公司纳入期货公司一体化管控体系，通过这种方式，能够更好地控制风险。在人才管理上，现在我们注重将经验丰富的核心骨干安排到子公司的关键岗位上，用新人从事标准化业务，以保证风控体系的有效性。”侯心强说。

　　业界期待

　　期货公司管理办法出台

　　随着国内外经济形势变化，期货行业正面临着前所未有的发展机遇和挑战。

　　“期货公司管理办法的出台，是我们最期待的事情。行业的规范和方向逐渐明确，未来期货公司要更加专注于自己的特色，做好‘专精特新’的工作。面对全球大宗商品市场的波动，期货公司有望通过提升衍生品工具的运用能力，增加主动佣金收入，逐步转型为更具竞争力的机构。”刘飚说。

　　罗满生表示，期货行业未来的发展离不开产品创新。外汇产品的推出，是行业期待的重要方向。同时，行业也看到，随着全球化进程的推进，外资期货公司在中国市场的布局日益加强，这意味着期货行业的竞争将变得更加激烈。期货公司要抓住这一机遇，积极进行全球化布局。

　　展望未来，吴浩军表示，期货行业面临着全球资产战略转移的趋势，期货公司应提前布局，关注长期资本和战略性资产的配置。同时，期货公司要紧跟开放的步伐，加强国际化布局，以适应全球市场的需求。最后，还要做好增加资本金的准备以应对将来的发展。

　　“未来几年，期货行业将呈现更为明显的分化趋势。金融科技的应用将成为期货公司竞争力的核心，信息化和数字化转型将决定期货公司的发展格局。我们预计，未来期货公司将根据自身资源禀赋，逐步走向专业化和特色化。”侯心强说。