今年以来，IPO企业“扎堆”撤单。12月8日，浙江科峰有机硅股份有限公司（下称“科峰股份”）、保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，深交所决定终止其发行上市审核。至此，今年已有逾400家企业IPO终止，创历史新高。

　　据沪深北交易所数据统计，今年以来，A股市场共有431家拟IPO企业撤回发行上市申请，较去年同期增长约八成。数据显示，2021年至2023年，A股市场IPO撤单企业介于200家至300家之间，今年IPO撤单企业远超其他年份。

　　以科峰股份为例，该公司IPO之旅并不顺利。从2022年6月30日上市申请获受理后，公司先后经过两轮问询，并于2023年6月21日上会。然而，在过会后长达约一年半的时间里，科峰股份一直迟迟不提交注册，最终选择主动“撤单”，终止IPO之旅。

　　记者梳理发现，随着审核问询推进，科峰股份暴露出诸多问题。其中，经营业绩可持续性、研发能力和创新性等问题屡被监管关注，这或是科峰股份最终选择终止IPO的主因。

　　科峰股份主要从事纺织印染助剂、纳米液体分散染料及其他有机硅产品的研发、生产、销售。招股书显示，2020年至2022年，科峰股份营业收入分别为3.14亿元、5.19亿元、4.40亿元，扣非净利润分别为3873.86万元、7074.37万元、6103.07万元。对于2022年营业收入、扣非净利润较2021年分别下降15.24%、13.73%，公司解释称，主要是因为嵌段硅油产品销量减少20.60%以及平均单价下降3.80%。

　　再比如嘉诺科技，该公司主要从事固废资源回收与处理设备研发、生产和销售业务。招股书显示，2020年至2022年，嘉诺科技分别实现营业收入2.56亿元、3.72亿元、3.47亿元；净利分别为2757.5万元、6144.9万元、6781.2万元。嘉诺科技2022年营业收入出现下滑，存在业绩成长性风险。嘉诺科技于2022年6月递交招股书，原计划募资4.5亿元。2023年6月，嘉诺科技上会并顺利通过，但此后并未提交注册。今年10月15日，该公司终止创业板上市申请。

　　类似的还有旷视科技、鑫信腾等公司。

　　资深投行人士认为，IPO出现撤单潮的原因有以下几方面，一是去年8月27日以来，证监会统筹一二级市场平衡，IPO审核政策持续收紧；二是沪深交易所上市门槛提高，其中主板、创业板拟IPO企业的财务指标要求比之前有所提高；三是多因素导致的拟IPO企业自身业绩或经营出现问题，令IPO受阻。四是存在“清仓式”分红、股权高度集中、传统行业进入下行周期等情况。

　　拟IPO企业撤单后路在何方？

　　“最近很多并购案例当中的标的是IPO撤单企业。”一位投行并购负责人透露，这些标的相对成熟、清晰，并购操作起来进程也会比较快。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，终止审核的拟IPO企业有内部整改、寻求其他融资渠道、并购重组、重启上市等出路。他认为，明年IPO市场存在逐步走向常态化的可能，但总体节奏上阶段性收紧会持续一段时间。

　　在万联证券投资顾问屈放看来，少数IPO撤单企业或选择未来某个时段重新申请，一些企业也可以选择转板北交所或者港股市场，或通过被上市公司并购吸收的方式曲线上市。“拟IPO公司需要提升盈利能力，加强公司合法合规运营。如果短期内不符合新的上市标准，即使错失IPO机会也不能通过财务造假等方式违规申请。”