在管理层的积极倡导下，现金分红成了上市公司回报投资者的主要方式。上市公司除了一年一度的年终分红之外，还选择在中报分红，三季报分红，甚至还有多家公司计划在春节前进行现金分红，给投资者发“现金红包”。

　　上市公司选择多次分红是管理层倡导的，目的就是要增加投资者的获得感，但多次分红或导致投资者多缴纳红利税。目前的红利税是实行差别化个人所得税政策。具体来说，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。这种政策调整旨在鼓励投资者长期持有股票，促进资本市场的稳定发展。

　　按照红利税的差别化征收办法，投资者如果在当年一季度买进上市公司股票进行长期投资的话，在次年四五月份上市公司进行现金分红时，是无须缴纳红利税的。但如果上市公司多次分红，比如在年中或三季度分红，投资者一季度买入股票的持股时间就没有期满一年，如此一来，按照红利税差别化征收办法，投资者就需要缴纳10%的红利税。这显然不利于增加投资者的获得感，与管理层倡导多次分红的初衷背道而驰。

　　笔者认为，有必要对红利税的征收加以改革：一是直接取消红利税。毕竟红利税的征收对象是个人投资者，而个人投资者是市场中的弱势群体。而且红利税的征收，扭曲了上市公司股票的投资价值，导致上市公司分红越多，投资者缴税就越多，亏损也越多。

　　如不能直接取消红利税，可以取消红利税差别化征收的做法。不论投资者持股时间长短，都按同一税率征收红利税。基于减轻投资者税负，保护投资者利益的目的，同时减少红利税征收对上市公司股票投资价值的负面影响，可以将股票红利税的征收税率统一确定为5%，尽可能降税率降到较低甚至是最低水平。（作者系财经评论员）