近两周顺丁橡胶价格略有反弹，较11月末价格反弹约500元／吨。短期来看，成本面缺乏新的向上驱动，基本面运行预期偏弱等因素施压下顺丁橡胶或弱稳维持、易跌难涨。

　　12月上半月顺丁橡胶市场价格反弹。以华北市场BR9000为例，卓创资讯监测数据显示，截至12月13日，华北市场BR9000均价13400元／吨，较11月底价格低点12900元／吨反弹约500元／吨，涨幅3.88%。12月均价同比去年同期涨15.03%。12月成本面丁二烯价格止跌反弹带动合成橡胶市场氛围，且贴水相关品天胶价差扩大至3000元／吨以上，相关品利多驱动，顺丁橡胶价格阶段性反弹。

　　具体来看，12月国内丁二烯市场价格偏强整理。截至12月13日江浙市场丁二烯价格为10550元／吨。从企业价格来看，中石化华东价格自9800元／吨上调至10500元／吨，丁二烯外销工厂价格均有所上涨。随着11月丁二烯价格加速下跌，多数下游利润明显恢复，开工走高，需求支撑下丁二烯价格止跌，而后，新投产装置降负，下游需求高位运行，外销厂家多数出货压力不大，丁二烯价格略有偏强。

　　与此同时，随着两大胶种基本面运行分化，顺丁橡胶贴水天胶价差扩大。

　　天胶方面来看，国内库存拐点暂未出现，库存维持低位。泰南持续降雨导致部分区域被淹，新胶产出受阻，原料高挺带来成本端支撑。同时，外围宏观气氛向好改善，商品联动性影响下胶价表现偏强。

　　顺丁橡胶方面来看，随着利润修复以及检修结束，市场内除长期停车装置以外均恢复正常生产，而需求端面临季节性刚需转弱，工厂优先采购计划量为主，市场交投有限，中间商出货受阻。另从开工率来看，截至目前山东轮胎企业全钢胎开工负荷为57.22%，较11月末走低2.71个百分点，较去年同期走低2.07百分点；但同期顺丁橡胶开工负荷为75.36%，较上月末走高4.92个百分点，较去年同期走高4.55个百分点。在此背景下，天胶价格高位运行，带动顺丁橡胶价格止跌反弹。

　　展望后市，供需面来看，短期内，顺丁橡胶基本面总体趋稳运行；成本方面，短期国内丁二烯市场或延续窄幅震荡整理;相关产品方面，短期天然橡胶价格或高位震荡运行，需关注泰南降雨情况以及外围宏观消息面指引。综上，预计短期顺丁橡胶市场或弱稳调整，价格易跌难涨，或维持区间震荡。

　　（作者：景新华，卓创资讯分析师）