12月16日，光伏逆变器龙头企业德业股份发布公告称，公司拟在马来西亚设立境外全资子公司德业马来西亚公司（暂定名，最终以实际注册登记为准）并投资建设马来西亚生产基地，以从事光伏设备及储能电池等相关业务，本次对外投资的总金额不超过1.5亿美元。
抢占新兴市场份额
根据德业股份半年报信息，今年上半年该公司逆变器主要出口市场为南非、巴基斯坦、德国、巴西、印度等地。值得注意的是，就在9月底，因巴基斯坦电价大幅下降消息，德业股份股价曾出现大跌，因为巴基斯坦这一市场是德业股份的海外第一市场，该国经营环境出现变化后，德业股份肯定要寻求新的避险港湾。
在整个行业都向外卷的时候，如今德业股份却斥资1.5亿美元投资马来西亚市场，业内认为，这是在寻找下一个“南非市场”。因为德业股份素有“南非之王”的称号，南非市场收入占德业总盘子的38%，而当前的南非市场被同业竞争挤压，如果不尽快寻找新的替代市场，很难让业绩稳定。
记者注意到，在国内卷到极致的光伏企业开始全产业链出海，今年前往南非市场开拓的企业不在少数。比如，11月14日，中广核集团南非TFC一期光伏项目正式开工，该项目是中国企业在南非开发投资的首个光伏项目；2021年4月，中能建集团也开工建设了中非共和国首座光伏电站萨卡伊光伏电站；今年9月，中国江西国际经济技术合作公司与浙江正泰新能源组合联合体与纳米比亚国家电力公司，确立太阳能光伏发电项目；9月6日，通威股份宣布与中东及非洲区域的可再生能源开发商AMEA Power达成合作，在南非建设一座140兆瓦的大型地面光伏项目。
业绩挑战压力大
公开资料显示，德业股份是一家集研发、设计、生产、销售和服务为一体的全球化新能源科技企业，公司于2021年4月在上交所挂牌上市，目前旗下拥有全系列光伏逆变器、储能电池包、除湿机委代办的环境电气及热交换器四大核心产业链。其中，光伏逆变器是光伏发电系统中不可或缺的一部分，是一种将直流电转换为交流电的电子设备。
德业股份为什么要进军马来西亚市场，也许与其上半年业绩下滑有关。受光伏行业整体产能过剩以及市场竞争加剧的挑战，今年上半年，德业股份的业绩也出现下滑。数据显示，2024年上半年，公司实现营收47.48亿元，同比减少2.97%，归母净利润12.36亿元，同比减少2.21%，扣非归母净利润11.62亿元，同比减少16.19%。这是德业股份上市以来首次出现业绩下滑。华泰证券此前分析称，德业股份2024年上半年出现业绩下滑，主要系南非缺电减弱叠加竞争加剧影响出货。
2021年-2023年，德业股份分别实现营收41.68亿元、59.56亿元、74.8亿元，归母净利润为5.79亿元、15.23亿元和17.9亿元，连续三年营收净利润实现双增。
不过，在第一季度业绩双降后，到了第二和第三季度，该公司业绩出现好转。数据显示，2024年前三季度，德业股份实现营业收入80.16亿元，同比增长26.72%；净利润为22.4亿元，同比增长42.81%；扣非净利润为20.83亿元，同比增长22.04%。其中，第三季度实现营业收入24.59亿元，同比增长128.16%。
德业股份是来自宁波的民企，创始人为张和君，最早从事家电业务，2016年才切入逆变器赛道。但是，受光伏行业大发展影响，张和君身价已经高达357亿元，业绩已经比肩锦浪、固德威，位于赛道第二梯队。
有业内人士评价称，德业股份近年来成为业绩黑马，靠的也是海外市场，而且是非主流有风险的海外市场，正可谓富贵险中求。比如，德业股份业绩来源除了南非、巴西、印度等新兴市场外，还有巴基斯坦，冲突动荡的乌克兰和黎巴嫩地区。德业股份最早在南非市场发展户储业务，仅2023年南非市场就给公司带来了13亿元的销售收入，后来该公司逐渐锁定了电网薄弱的一些国家，因为那里频繁停电，电价飙升，反而成了德业股份的优势。
会是第二个南非市场吗？
根据德业股份布局马来西亚市场的公告指出，本次对外投资项目系公司战略规划及业务发展所需，旨在借助马来西亚优越的地理位置，进一步开拓国际市场，更加灵活地应对宏观环境以及国际贸易格局可能对公司产生的潜在不利影响，提升整体抗风险能力，深化公司全球发展战略，推动公司实现高质量发展。
在全球户储市场分类中，经济性、政策及用电刚需是三大驱动因素，欧洲市场以经济驱动型为主，美国和东南亚以政策驱动型为主，用电刚需驱动型市场主要是南非、巴基斯坦、乌克兰等新兴市场为主，这些地方电力供应不足，户储成为保障电力供应和降低成本的刚需。目前来看，在新兴市场上，东南亚、南非、拉美等国家户用光伏是刚需，这些地方光照时间长且强度高，但是电力供需紧张，电网基础设施不足。
和南非一样，东南亚国家的电网设施基础比较薄弱，电力需求增长快。众所周知，东南亚11个国家中，光储需求主要集中在泰国、马来西亚、菲律宾、越南和缅甸五个国家，涉及光伏户储的又集中在菲律宾、越南和缅甸三个国家。而与南非最像的是缅甸，但是不管是缅甸还是马来西亚，其市场规模均比不上南非。
就在上半年，德业股份也做了收缩战略。8月26日，该公司宣布公司及全资子公司浙江德业新能源有限公司终止对外投资项目并与海宁市黄湾镇人民政府签订《解约协议》。该公司表示，基于整体经营规划及调整产能布局的考虑。据悉，上述终止项目是2022年10月德业股份与海宁市黄湾镇政府在该地投资建设微型逆变器生产制造、逆变器研发的15亿元项目，其中固定投资不少于10亿元。项目计划2023年3月底前完成土地摘牌，3个月内开工建设，24个月内竣工，自竣工之日起3个月内投资生产。
