时至岁末，行情切换迹象显现。从近期市场表现看，中小盘概念股开始回调，红利概念股受追捧。从资金对ETF的净申购情况看，大量资金涌入红利主题ETF，12月以来华泰柏瑞红利低波ETF、华泰柏瑞红利ETF等净申购额合计近80亿元。
红利资产受青睐
Choice数据显示，截至12月19日，12月以来多只红利主题ETF吸引大量资金涌入。
具体来看，华泰柏瑞红利低波ETF净申购额为41.35亿元，华泰柏瑞红利ETF净申购额为37.06亿元，易方达红利ETF净申购额为19.34亿元，景顺长城红利低波100ETF为12.87亿元，摩根港股红利指数ETF净申购额为12.76亿元，工银深红利ETF净申购额为10.04亿元。
随着资金持续涌入，红利主题ETF规模劲增。截至12月19日，50只红利主题ETF规模合计1074亿元，今年三季度末时为852亿元。
在规模居前的红利主题ETF中，华泰柏瑞红利ETF规模为221亿元，华泰柏瑞红利低波ETF规模为122亿元，易方达红利ETF规模近80亿元，景顺长城深红利ETF规模超60亿元。
与红利主题ETF受追捧不同，近期中小市值相关ETF遭遇大幅流出。截至12月19日，12月以来南方中证1000ETF净卖出额超26亿元，广发中证1000ETF净卖出额超4亿元，万家国证2000ETF净卖出额近4亿元。
此外，部分科技创新相关ETF也遭遇净流出。例如，12月以来，华夏恒生科技指数ETF净卖出额超17亿元，易方达中概互联网ETF净卖出额近17亿元，华夏游戏ETF净卖出额11亿元。
在业内人士看来，进入四季度行情趋于分化，机构前期持仓较多的标的走势震荡，中小市值概念股迎风起舞，市场呈现鲜明的分化态势。随着一些概念股震荡走高，叠加红利资产持续震荡，市场有望迎来行情切换。
机构看好红利资产后市
在利率持续下行的背景下，机构看好红利资产后市。
华泰柏瑞基金表示，12月以来，中长期国债收益率持续走低。12月16日，中债国债30年期收益率首次下破2%。与之相对应的是，近1年来，红利低波指数的股息率超5.15%，红利资产的吸引力凸显。
在华泰柏瑞基金看来，在利率加速下行的背景下，红利资产有望迎来更多资金买入。时至年底，机构资金的再配置需求以及海外不确定因素较多，红利低波资产的相对确定性优势或助其成为吸金主力。
银华基金同样看好红利资产后市。在该机构看来，监管层持续引导并优化A股上市公司的分红水平，对能够长期提供稳定分红的红利类资产构成利好。在政策推动下，上市公司的分红意愿或更加强烈。红利类资产的两大优势——稳定现金流、分红意愿强，让其成为投资者较为偏好的优质压舱资产。
