华泰证券表示，国内政策立场和举措有望巩固乃至提升市场“下沿”支撑，但国内基本面数据尚待进一步修复，外部变量行将进入验证期，突破“上沿”尚需契机，我们认为，岁末年初，A股震荡市底色未变，哑铃型策略仍有效，内部做微调：①小盘主题→景气科创适度聚焦，关注字节链为代表的AI+；②红利适度增配，关注银行、交运、传媒及部分消费。操作上，保持波段思维，回调时买入、上涨中止盈。中期配置线索不变：①内需相对外需改善，主要对应内需消费品；②产能周期的供需拐点，主要对应先进制造。