财中社12月23日电中邮证券发布报告。12月19日，日本央行召开利率决议会议，以8比1的投票结果决定维持利率在0.25%不变。委员田村直树投下反对票，他建议将利率提高至0.5%。下午，央行行长植田和男在记者发布会上的整体发言偏鸽，带动日元汇率走贬。

　　日本央行此次维持利率不变，主要基于两个考量因素：一是外部环境的不确定性上升。植田行长指出，围绕美国新政府政策的不确定性仍然很大，特朗普的财政、关税和移民政策可能会对金融市场造成一定影响。另一个重要影响因素是国内工资趋势有待进一步明朗化。植田行长在发布会上指出，央行还需要更多信息来判断工资趋势。他还提到了工资趋势的总体情况将在明年3、4月份变得更加清晰。日本在每年春季将举行“春斗”，即主要为了提高薪资与改善工作条件的劳工谈判，也称为“春季生活斗争”。

　　日本央行接下来的利率决议时间为1月24日和3月19日。考虑到春斗的时间点，加上今年7月底的意外加息曾引发市场大幅震荡，日本央行或不急于进一步加息，下一次加息更有可能的时间点是3月会议。如果届时薪资数据不足以让日央行对通胀前景建立足够信心，加息时间点还可能进一步推迟。

　　近几个月来，日本刚刚经历了政坛动荡，执政党在国会选举中失去多数席位后，党首石破茂虽然成功击败在野党党首野田佳彦再度出任首相，但新政府正面临艰难的执政局面。内外部不确定性交加下，日元疲弱的趋势短期内恐难以有所改观。