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12月18日，悦康药业（688658）连发10篇公告，决定终止1个募投项目，延期4个募投项目。
12月20日，医保局发函称，坚决反对虚开发票形成非法利益链条，坚决反对“一药双价”“带金销售”等违法违规行为，涉事产品“银杏叶”系悦康药业核心产品，12月23日公司股价大幅下跌超14%。
终止零投入项目，延期4个募投项目
“智能编码系统建设”项目原计划投资8000万元，用于改造公司仓库并建立物料智能编码系统，以提升物流效率。截至2024年11月30日，尚未投入募集资金，剩余8530万元（含利息与收益）。
悦康药业表示，该项目依据当时市场、行业及公司状况制定，立项时经充分研究论证。但近年医药与仿制药市场巨变，加上公司外部形势严峻、地方政策变动等不可控因素，公司基于实际业务需求，为提高募集资金使用效率与效益，决定终止该项目。
根据公告，4个延期项目包括3.9亿元研发中心建设及创新药研发、2.65亿元固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目、9322万元原料药技术升级改造项目以及5000万元营销中心建设项目。前三个项目的预计达到可使用状态日期由原计划的2024年12月31日延长至2025年12月31日，营销中心建设项目的完成日期则延长至2026年12月31日。
值得注意的是，原料药技术升级改造项目的研发进度已到达93.22%，研发中心建设及创新药研发、固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目的研发进度也过半，分别达到67.74%和58.95%。
《财中社》发现，悦康药业曾在招股书中表示要在三年内完成上述项目，其中原料药技术升级改造项目预计完工时间是2年内，然而至今不仅仍未完成，还要在完成93.22%时继续延期项目。
对于募集资金投资项目延期，公司称原因如下：研发中心建设及创新药研发项目中，新药研发部分受技术指导原则和临床方案影响，仿制药研究部分因集采背景下成本优势不明显而暂缓，导致进展未达预期；固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目受外部宏观环境影响，部分工程施工未如期完成；原料药技术升级改造项目受外部宏观环境影响，物资采购、物流运输、人员施工等环节受阻；营销中心建设项目因重点中药创新药进入NDA阶段，新药获批时间不确定制约线下营销网络建设进度，前期着重完善营销信息化系统，后续将依计划推进营销体系和团队搭建。
悦康药业的募投资金来自其 2020年11月6日的IPO募资。当时公司发行9000万股普通股，每股24.36元，募资总额21.92亿元，净额20.18亿元，截至11月30日，已累计投入11.14亿元。
值得注意的是，超额募集的5.13亿元中，悦康药业拟使用3843万元用于永久补充流动资金。
业绩不佳， 受“一药双价”事件影响股价下跌14.46%
上世纪80年代，悦康药业创始人于伟仕从安徽太和医药市场起步，南下广东珠海开展医药贸易并积累了原始资本。2001年，于伟仕北上创立悦康药业，以头孢类药物起步，后拓展奥美拉唑、银杏叶提取物注射液等产品。2020年12月于上交所科创办上市，业务涵盖药品研发、制造、流通销售全产业链，具备原料、辅料、制剂全产业链生产资质。
然而，悦康药业从2022年开始出现业绩下滑。
2021年至2023年，悦康药业营收分别实现49.66亿元、45.42亿元、41.96亿元，净利润对应为5.45亿元、3.35亿元和1.85亿元，2022年和2023年净利润分别同比下降37.7%和44.65%。
2024年前三季度，公司营收29.92亿元，微增1.15%，净利润2.1亿元，有所回升，但仍未回到2021年的水平。
12月23日，悦康药业股价大幅下挫，收盘价16.8元/股，当日跌幅高达14.46%，盘中最深跌幅达18.58%，几近科创板20cm跌停限制。
12月20日，经济参考报《一些药企经销商虚开发票形成非法利益链》引发关注，国家医保局回函称将对个别药企虚开发票制造“两套价格”问题进行关注。
调查发现，“一些药品存在两套价格，即‘底价’和‘开票价’”“药企先把药品按‘开票价’销售给经销商，再由经销商销售给医疗机构，交易完成后药企再把‘开票价’与‘底价’之间的差价返还给经销商”“巨大的价格差通过虚开发票手段‘洗白’并‘提现’，成为不法经销商牟利和商业贿赂的资金来源，导致部分药品价格从源头就虚高”。
经参报道指出，“一款名为‘银杏叶’的药品，底价每支8.5元，售价每支25.28元，医生每使用1支可提成4元。经测算，药品提成金额普遍占药品开票价与底价差额的两成以上”。
国家医保局表示将高度关注上述问题，坚决反对虚高药价加重患者负担，坚决反对虚开发票形成非法利益链条，坚决反对“一药双价”“带金销售”等违法违规行为。
上述涉案产品包含悦康药业核心产品之一银杏叶提取物注射液——“悦康通”。
《财中社》查询公司年报发现，悦康药业银杏叶提取物注射液2021年实现销量近1.5亿支，同比增长44.32%，但2022年至2023年悦康药业未公布相关数据。券商数据显示，2020年至2023年，“悦康通”销售数量从 1.04 亿支增长至 1.61 亿支，复合增长率为为15.68%。
