景顺长城固收团队:明年债市机会和挑战并存
来源:上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯 (记者何漪)临近年末,债市行情引发市场关注。在景顺长城基金近日举办的“与时偕行,向新而生—2025年度投资策略会”上,景顺长城固定收益部团队围绕债市后市表现,进行分享讨论。
谈及10年国债收益率后市表现,景顺长城养老及资产配置部副总经理陈静说,拉长时间看,无风险利率处在缓慢下行的大趋势中,期间呈现出波动起伏。“展望明年,无风险利率水平可能会一波三折,加大波动,在震荡中延续下行趋势。”
景顺长城固定收益部基金经理陈健宾说,当前,低物价环境里,实际利率仍相对偏高;从社融数据看,融资需求整体仍偏弱。物价增速若回到合理区间,名义利率大概率存在进一步下行的空间。“因此,明年利率中枢仍有进一步下行的空间。”
陈静进一步说,展望2025年,债券市场的机会和风险并存,机会大于风险。具体看,基于适度宽松的货币政策主基调,全年可能会延续降准降息节奏,从而打开了无风险利率的向下空间;同时,市场对信用债等债券品种的需求相当旺盛,有望促使信用债利差进一步收窄。
据了解,景顺长城固定收益部主要管理低波动的纯债基金、一级债基和部分二级债基,中长期业绩表现出众。海通证券数据显示,截至9月30日,景顺长城固收类基金绝对分类评分排名在近一年、近两年、近三年均位居固收类大型基金公司1/18,近五年位居固收类大型公司4/18。同时,景顺长城债券投资能力获评海通证券五年期、十年期五星评级。
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