摩根士丹利基金管理（中国）公司（下称“大摩中国”）12月16日发布的一则公告在某种程度上反映了公募FOF业务的窘况。

　　根据这份公告，因为资产规模低于《基金合同》规定的标准，大摩养老2040混合FOF（014022）自12月16日起合同终止并进入清算程序。

　　而据《财中社》查询到的数据，该只FOF是大摩中国旗下唯一一只FOF产品。也就是说，大摩中国的公募FOF产品已经归零。

　　数据同时显示，截至12月22日，今年以来已经有21只FOF产品终止合同，其中，养老目标FOF有14只，占比66.67%。

　　旗下唯一的FOF

　　大摩中国12月16日发布的公告全称为《关于摩根士丹利养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金[FOF]基金合同终止及基金财产清算的公告》，该基金的简称是“大摩养老2040混合(FOF)”，成立于2021年12月15日。彼时，其基金管理人还是摩根士丹利华鑫。2023年6月，即证监会核准大摩中国受让原股东华鑫证券所持36%的股权以及深圳市基石创业投资公司所持15%股权之后不久，公司更名为大摩中国。

　　从《合同生效公告》来看，大摩养老2040混合FOF成立之初，持有人户数仅有151户，首募规模1140万份。其中，基金管理人认购了1000万份，占比87.70%，基金管理人从业人员认购了20.18万份，占比1.77%。来自外部的认购不足150万份。尽管是一只发起式基金，这种首募规模仍略显惨淡。

　　《合同生效公告》同时写道：“自合同生效之日起，（基金管理人）所认购本基金份额的持有期限不低于3年”。换句话说，基金管理人承诺至少持有3年，即至少持有至2024年12月15日。

　　与此同时，《基金合同》写道：“基金合同生效之日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同应当终止。”

　　定期报告显示，截至今年三季度末，大摩养老2040混合FOF份额规模为1376万份，资产净值为1243万元。

　　由于基金管理人及其从业人员无意继续加大投入，其业绩也无法吸引到足够的外部资金，因此，成立三年后，大摩养老2040混合FOF触及了终止合同的条款（资产净值低于2亿元）。

　　定期报告显示，截至三季度末，大摩养老2040混合FOF自成立以来的回报率为-9.69%，跑输业绩基准6.61个百分点。

　　会影响到洪天阳吗？

　　产品资料显示，大摩养老2040混合FOF自成立以来直至合同终止，其基金经理一直是洪天阳。

　　洪天阳曾在摩根大通银行（伦敦）做过分析员，在中银保险公司做过投资经理，2012年至2015年在摩根士丹利华鑫固收部做过基金经理，其后离职，在育泉资产管理公司担任投资总监。2020年1月重回摩根士丹利华鑫，担任多资产投资部总监，目前是大摩中国投委会成员。

　　据《财中社》了解，大摩中国投委会有6名成员，主任委员由副总经理、权益部总监何晓春担任，副主任委员由固收部副总监（主持工作）施同亮担任，委员有研究部总监王大鹏、数量化投资部总监余斌、交易部总监李功舜及洪天阳等4人。

　　值得一提的是，大摩养老2040混合FOF是洪天阳管理的唯一一只公募产品。因此，这只产品的退市会否对其职业生涯产生影响仍未可知。

　　在大摩中国的公募业务结构中，FOF业务一直处于比较边缘的地位。不过，这个问题并非大摩中国独有。

　　根据东方财富Choice终端，截至三季度末，大摩中国公募规模208亿元，FOF业务仅1243万元，占比不足0.06%。同期，全市场公募FOF规模1475亿元，占到公募总规模（31.59万亿元）的0.47%。

　　数据同时显示，同期布局了FOF业务的公募机构有84家，规模低于1亿元的有16家，低于5000万元的有10家，比如华富基金、西部利得、浙商基金、财通基金等，甚至还有1家不足200万元，即前海联合基金。