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发表于 2024-12-25 14:14:50 股吧网页版
核心个股季度业绩前瞻 | 顺丰控股、舜宇光学、小鹏汽车-W
来源:上海证券报·中国证券网

  季度业绩前瞻 | 顺丰控股:物流龙头新阶段增长,预测第四季度营业收入723.73~845.95亿元,同比增长4.3%~21.9%

  1.顺丰控股第四季度业绩预期怎么样?

  截至2024年12月24日,根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:

  预测营业收入723.73~845.95亿元,同比增长4.3%~21.9%;预测净利润18.34~27.10亿元,同比变动-6.9%~37.6%。

  关注后续财报数据披露后能否超预期,朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

  2.顺丰控股最新卖方观点

  信达证券认为:顺丰控股作为我国快递物流行业的龙头,正迎来经营和现金流的双重拐点,预示着公司将进入新的发展阶段。经济、快运、同城三大业务均实现盈利,其中经济业务通过聚焦中高端直营,快运业务通过降本提效,同城业务则首次实现全年盈利。公司通过深化融通与改革,增强内生造血能力,经营性现金流净额显著增长,资本开支收窄,自由现金流转正。中短期看,公司收入稳步增长,利润率提升,业绩具有弹性。鄂州机场的投运将为公司带来收入增长和国际业务拓展的新机遇,尽管存在一定的财务压力,但整体可控。

  分业务来说:

  1)经济业务:通过出售丰网股权,聚焦中高端直营,推动快递业务利润增长。

  2)快运业务:2022年实现净利润转盈,2023年继续降本提效,盈利能力增强。

  3)同城业务:2023年首次实现全年盈利,2024年保持高增长。

  4)鄂州机场:作为亚洲首个专业航空货运枢纽,将分阶段带动公司航空件货量增长,打开国际业务增长空间。

  兴业证券认为:顺丰控股2024年三季报显示,公司营业收入和净利润均实现同比增长,其中营业收入724.5亿元,同比增长12.07%,归母净利润28.1亿元,同比增长34.59%。收入增长主要得益于速运业务和供应链及国际业务的稳定增长。公司毛利率和净利率均有所提升,显示出成本控制和运营效率的改善。公司治理逐步改善,现金流充沛,分红能力提升,预计未来分红比例有进一步提升空间。

  (注:本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库)

  季度业绩前瞻 | 舜宇光学科技:市场回暖,业绩增长,预测全年营业收入377.82~406.81亿元,同比增长19.3%~28.4%

  1.舜宇光学科技全年业绩预期怎么样?

  截至2024年12月24日,根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:

  预测营业收入377.82~406.81亿元,同比增长19.3%~28.4%;预测净利润23.43~26.03亿元,同比增长113.1%~136.8%;预测经调整净利润26.01~26.03亿元。

  关注后续财报数据披露后能否超预期,朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

  2.舜宇光学科技最新卖方观点

  中邮证券认为:舜宇光学科技在智能手机市场回暖的背景下,实现了收入和盈利能力的快速增长。2024年上半年公司收入达到188.60亿元人民币,同比增长32.1%,毛利增长52.4%,净利增长142.0%。公司在手机镜头、手机摄像模组、车载镜头和VR相关产品的收入均有所提升。研发投入增加21.9%,主要集中在汽车及XR业务上。车载镜头出货量同比增长13.1%,公司在ADAS市场中进一步巩固领先地位,并在激光雷达、HUD和智能车灯领域取得技术突破。手机镜头出货量同比增长23.7%,公司通过高规格产品提升平均售价和毛利率。光电产品方面,公司与主流平台方案厂商深化合作,车载模组市占率全球第一。XR领域,公司为名主角客户提供核心产品,推动多款产品定义和量产。光学仪器业务中,公司在智能检测设备和显微镜业务上实现研发创新突破。

  分业务来说:

  1)车载镜头业务:出货量同比增长13.1%,公司在ADAS市场中进一步巩固领先地位,并在激光雷达、HUD和智能车灯领域取得技术突破。

  2)手机镜头业务:出货量同比增长23.7%,公司通过高规格产品提升平均售价和毛利率。

  3)光电产品业务:与主流平台方案厂商深化合作,车载模组市占率全球第一。

  4)XR领域:为名主角客户提供核心产品,推动多款产品定义和量产。

  5)光学仪器业务:在智能检测设备和显微镜业务上实现研发创新突破。

  兴业证券认为:舜宇光学科技2024年中期业绩表现亮眼,营业收入和净利润均超预期,分别同比增长32.1%和142.0%。智能手机市场需求回暖,公司手机摄像头模组产品结构得到改善,手机镜头和摄像头模组出货量分别同比增长17.1%和下降5.4%。车载业务方面,镜头出货量同比增长11.6%,全球车载摄像头出货量预计持续增长。XR业务中,AI眼镜取得初步进展,舜宇光学科技作为RayBanMeta产品摄像头模组供应商,有望受益于AR眼镜市场增长。公司预计2024-2026年营收和净利润将持续增长。

  (注:本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库)

  季度业绩前瞻 | 小鹏汽车-W:科技平权,销量盈利双增长,预测第四季度营业收入148.66~221.39亿元,同比增长13.9%~69.6%

  1. 小鹏汽车-W第四季度业绩预期怎么样?

  截至2024年12月24日,根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:

  预测营业收入148.66~221.39亿元,同比增长13.9%~69.6%;预测净利润-31.28~-3.88亿元,同比变动-132.1%~71.2%;预测经调整净利润-15.07亿元,同比变动14.9%。

  关注后续财报数据披露后能否超预期,朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

  2. 小鹏汽车-W最新卖方观点

  开源证券认为:小鹏汽车-W在科技创新的推动下,造车及卖车综合能力显著提升。预计2024-2026年营业收入分别为410.3亿、955.6亿和1220.6亿元,Non-GAAP净利润分别为-53.8亿、-22.3亿和3.4亿元。公司通过平台化技术降本,强化智能化品牌标签,补齐产品、营销、渠道、供应链短板。2025年预计发布4款新车及多个改款,出口交付占比稳定在15%,有望实现单季盈亏平衡目标。公司广泛布局AI芯片、大模型,机器人,飞行汽车,未来有望形成协同。

  分业务来说:

  1) M03和P7+: 有望于2025Q2前后重回新增订单回升趋势,配合改款及新车发布有望驱动2025年销量高速成长。

  2) 木星计划: 推动门店优胜劣汰,引入经销商布局下沉市场。

  3) ADAS产业奇点: 2025年预计发布4款新车(含1款增程)及多个改款,出口交付占比或稳定在15%,有望驱动2025年交付曲线逐季向上。

  4) AI鹰眼智驾方案: P7+后新车型及重要改款Max版本全部采用,2025Q4预计实现当前硬件下L3智驾体验。

  海通国际证券认为:小鹏汽车-W在2024年三季度业绩公告中显示,公司实现营收101.0亿元,同比增长18%,环比增长25%,净亏损18.1亿元,较去年同期和上一季度均有所减少。汽车销售收入88.0亿元,同比增长12%,环比增长29%,交付新车4.7万辆,同比增长16%,环比增长54%。服务及其他收入13.1亿元,同比增长91%,环比增长1%,主要由于与大众合作的技术研发服务收入增加。毛利率创历史新高,达到15.3%,汽车毛利率为8.6%,同比增长14.7%,环比增长2.2%。小鹏汽车坚定全球化路线,24Q3海外销量环比增长70%,占总销量的15%,计划到2025年底进入超过60个国家和地区。大产品周期开启,小鹏P7+上市24小时大定约3.2万台,预计带动销量提升。预计24Q4新车交付量8.7-9.1万辆,收入总额预计达到153-162亿元。

  (注:本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库)

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