新华财经北京12月26日电（记者王小璐）2024年12月26日，多晶硅期货在广州期货交易所（广期所）正式上市。这是广期所继工业硅、碳酸锂上市后的第3个新能源材料品种。
随着全球清洁能源需求的快速增长，光伏产业发展迅猛，多晶硅作为其核心上游原料，市场格局正经历深刻变革。产能的迅速扩张和激烈的市场竞争致使多晶硅价格大幅波动。
在此背景下，多晶硅期货应运而生。各市场分析机构对多晶硅期货上市价格运行作出预测，因多晶硅龙头企业宣布减产计划，短期内盘面或受提振，价格震荡偏强运行，但因高库存和下游需求淡季，价格向上驱动受限。
多晶硅产能快速扩张，市场竞争趋于激烈
多晶硅是一种由硅原子组成的晶体硅材料，是单质硅的一种形态，它具有高纯度、高稳定性等特点。多晶硅的下游应用主要集中在光伏和半导体领域。在光伏领域，多晶硅主要用于制造太阳能电池片和组件，最终应用于太阳能光伏发电系统。在半导体领域，多晶硅则用于制造硅抛光片、太阳能电池及高纯硅制品等。
随着全球对清洁能源的需求不断增长，光伏产业迎来高速发展期，根据国际能源署（IEA）统计，2023年全球可再生能源新增装机超过560GW，其中光伏装机占比75%。
多晶硅作为光伏产业链的上游环节，其技术进步和产能扩张为下游光伏电池及组件的大规模生产提供了坚实保障。据中国有色金属工业协会硅业分会数据，全球多晶硅产量从2014年的30万吨增长至2023年的159.7万吨，年均复合增长率为20.42%。其中，2023年全球多晶硅供应中，中国产量比例达92.08%，占据绝对主导地位。在光伏产品中，多晶硅的使用比例也在不断上升。
目前来看，光伏产业也已成为多晶硅消费的主要驱动力。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，2014-2023年，多晶硅在光伏领域的消费量从28万吨增加到153万吨，占比从90.3%增加到97.7%；而半导体领域消费量基本维持在3-4万吨，占比从9.7%降低到2.3%。
但在持续高消费量的刺激下，多晶硅产业呈现出产能快速扩张的趋势，市场竞争越发激烈。国内外众多企业纷纷加大在多晶硅领域的投资，新建或扩建多晶硅生产项目。国内方面，新疆、内蒙古、四川等地成为多晶硅产能的集中区域。据中国有色金属工业协会硅业分会数据，2023年全球多晶硅产能达到225.6万吨，同比增长71.6%，其中，中国多晶硅产能达到209.9万吨。
产能的快速扩张导致多晶硅市场竞争日益激烈。价格竞争成为市场竞争的重要手段之一，多晶硅价格在过去几年间经历了较大波动。自2021年以来，其年度价格振幅分别达226.63%、63.49%和280.17%。
多晶硅期货上市价格预测：中短期内震荡偏强运行
为保障光伏行业的平稳运行和为多晶硅价格波动提供风险管理保障，广期所推出多晶硅期货上市交易，这也是广期所继工业硅、碳酸锂上市后的第3个新能源材料品种。据悉，多晶硅首批上市合约为PS2506、PS2507、PS2508、PS2509、PS2510、PS2511和PS2512，各合约挂牌基准价均为38600元／吨，交易单位为3吨／手。
对于多晶硅期货上市后的价格走势，市场分析人士认为，短期内盘面将震荡上行，但受高库存格局及下游需求淡季影响，价格向上驱动力不足，长期来看多晶硅价格存在上行趋势。
从基本面来看，目前多晶硅处供需过剩格局。工信部数据显示，2024 年 1-10 月全国多晶硅产量约 158 万吨，同比增长 39.0%。库存方面，据SMM，2024年11月底，多晶硅库存累计约40万吨，处较高位水平。而需求端增速远低于供应端产能扩张速度。据国家能源局，国内1-10月累积新增光伏装机181.3GW，同比增长27.2%。
但近期通威股份、大全能源、协鑫科技等多晶硅龙头企业纷纷宣布减产，市场对多晶硅减产已有预期，也将对多晶硅期现价格产生影响。
弘业期货表示，多晶硅龙头同时宣布减产，将带动后期硅料产量大幅下降，相对于多晶硅期货挂牌价3.86万元／吨，目前N型料价格在4.1万元／吨附近，近期硅料也出现探涨迹象，出现4.5万元／吨的报价，预计短期盘面价格将受提振。按上市首日的涨停价为4.4万元／吨，继续往上的空间仍将受到当前高库存的压制。
资金天风期货进一步指出，由于当前多晶硅过剩情况略有缓解，同时光伏主材产业链明年配额生产暂难证伪，“我们优先考虑价格向上修复，暂不考虑盘面对标最便宜交割品p型料的情况。因此从价格对比来看，短期内多晶硅期货、现货价格具有一定上行驱动。”
一德期货指出，多晶硅期货上市后或迎来震荡反弹，但在目前高库存格局以及下游阶段性偏淡季下，向上的驱动力仍不强，市场仍处于磨底的过程中，需关注开盘价与当前价格差距，预计短期价格在3.8-4.2万元／吨震荡运行。
对于多晶硅期货长期走势，广发期货表示，展望2025年，在行业自律协议的框架下，多晶硅企业的生产积极性仍然不高，后续价格重心有望逐步上移。此外，期货仓单需求或将消化多晶硅的高库存甚至有望带来需求增长带动价格上涨。
