12月26日，军工股盘中反弹，截至发稿，中证军工指数涨1.58%。

　　相关ETF方面，截至发稿，国防ETF（512670）涨1.75%，成交额超8480万元，换手率2.71%，交投活跃。成分股方面，光威复材涨6.19%，华秦科技涨4.4%，应流股份、中航沈飞、中无人机、中航高科涨超3%，中航重机、中航光电等股跟涨。

　　Wind数据显示，截至12月25日，该ETF最新规模30.68亿元，最新流通份额44.63亿份。

　　国防ETF（512670）紧密跟踪中证国防指数。该指数从沪深市场选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。

　　华福证券表示，截至12月20日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）60.6倍，分位数77.56%，和珠海航展前因主题热度上涨带动的估值提升相比已有所回落，考虑到PE-TTM现值的业绩基数恰好为军工板块业绩触底阶段（2023Q4-2024Q3），叠加2024Q4-2025行业基本面的恢复预期，当下时点军工板块具备较高配置价值比。

　　中邮证券认为，军工行业经过了2020-2022年的较快增长后，2023年细分领域业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线：1）传统航空航天领域，建议关注增长更持久、有超额增速的标的。 2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，产业链相关标的。

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