中国银河12月26日发布研报，给予计算机行业推荐评级。

　　核心观点：OpenAI发布了新一代AI推理模型O3及其高性价比版本O3 Mini，这两款模型在推理能力上实现了显著飞跃，标志着人工智能技术进入了一个新的发展阶段。O3模型是专为解决编程、数学和通用智能领域的高难度问题而设计的。与前代O1模型相比，O3在多个基准测试中展现了卓越的性能。

　　谷歌推出的Gemini 2.0系列AI模型专为代理时代设计，显著提升了多模态推理、上下文理解、复杂指令执行和工具调用能力，并支持实时音频、视频流输入及多工具组合的应用开发。

　　风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。