周四A股各大股指普涨，截至收盘，上证综指涨0.14%至3398.08点；深综指涨0.85%，创业板综指涨1.01%，科创50指数涨0.95%，北证50指数涨0.14%。全A总成交额为12864亿元，较周三的12947亿元微有缩小。

　　外围股市多数因西方节假日休市，美股周三休市，港股周二下午起连续休市，周五恢复交易。汇市方面，美元本周以窄幅波动为主，人民币汇率本周涨跌也较小，离岸人民币汇率也于7.30这一今年来的较低位置运行。

　　当前市场普遍预期明年1月美联储利率会议将不再会降息，对3月份会议降息的预期稍稍高些，但远未达到共识。多数市场人士预期美联储下次降息得等到明年年中。

　　从周四A股盘面看，铜缆高速连接领涨，金信诺、博创科技、兆龙互联均录得20%的涨停。此外，CPO概念、液冷服务器、光通信、AI眼镜、地摊经济、商业零售等板块表现也相对较好。前期强势的银行、电力、煤炭、石油等红利型个股大多小幅下跌。

　　周四权重的高股息板块稍有休整，而偏科技型个股涨幅领先，这可能得益于以下这则消息。国务院办公厅12月25日发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，明确将实行专项债券投向领域“负面清单”管理，扩大专项债券用作项目资本金范围，提高专项债券用作项目资本金的比例至30%。

　　上述《意见》称，包括广东省在内的11个地区将获准“自审自发”地方政府专项债券项目。由于以往所有地方政府发债均需获得发改委和财政部批准，故上述“自审自发”就相当于简化程序，而这显然有利于地方政府推行经济政策的效率提升。

　　“负面清单”包含楼堂馆所、形象工程和政绩工程、主题公园等商业设施等，以及除保障性住房、土地储备以外的房地产开发项目。未纳入“负面清单”的项目理论上应均可申请专项债券资金，且《意见》还列出了部分“正面清单”的具体项目，这可能使地方政府更易操作。

　　“正面清单”包括信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等。很明显，上述正面清单中多数项目有较浓的科技属性，这应该就是周四科技板块整体走强的重要原因之一。

　　在以往多数年份，地方政府的投资向来是经济增长重要动能来源之一，但近年来由于卖地收入锐减，地方政府在这方面的发力已明显减弱，这无疑就对经济构成拖累，所以这份《意见》针对性较强，击中了经济增长的痛点，股市自然便做出些正面反应。

　　A股虽涨，但成交额持续缩减，这暗示市场预期受上述消息影响而只是出现了边际改善，市场谨慎情绪整体上还未得到完全扭转，故大概率仍将维持横盘震荡格局。操作方面，建议投资者继续持股观望，慢慢磨到将出台更多具体经济政策的“两会”。