12月23日，湖南顶立科技股份有限公司（以下简称“顶立科技”）北交所IPO申请正式获受理，保荐机构为西部证券股份有限公司。

近年净利润波动较大

存原材料波动风险

　　招股书显示，顶立科技是一家新材料专用装备制造商，专注于航天航空、核工业、兵器和半导体等领域用复合材料、高性能陶瓷材料、精密零部件制造等特种热工装备的研发、生产和服务。公司产品涵盖碳基/陶瓷基复合材料热工装备、先进热处理/真空扩散焊热工装备、粉末冶金/环境保护热工装备等。

　　顶立科技为上市公司楚天新材（002171）的控股子公司。截至招股书签署日，楚江新材直接持有公司2661.6万股股份，占公司股本总额的比例为66.7189%。

　　据招股书，姜纯直接持有楚江集团51.00%以上的股权；楚江集团直接持有楚江新材26.7471%的股份，为楚江新材控股股东；而楚江新材直接持有公司66.7189%的股份。姜纯为顶立科技的实际控制人。

　　业绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年上半年（以下称“报告期”），顶立科技营业收入分别为3.22亿元、4.57亿元、6.43亿元及3.21亿元；净利润分别为8731.46万元、6262.68万元、1.27亿元及6569.92万元。

　　截图来自顶立科技招股书

　　从数据来看，顶立科技近年净利润波动较大，2022年净利润较上年下滑，但2023年同比增加近1倍。

　　顶立科技在招股书中提到，公司主营业务收入中，涂层业务收入有波动较大的风险。涂层业务为近年来新拓展的业务类型，该业务虽然占主营业务收入比重较小，但收入波动较大。

　　报告期内，公司主营业务收入中涂层业务（分类为主营业务收入中的“其他”）收入金额分别为0万元、46.36万元、4476.52万元和1661.05万元，占主营业务收入的比例分别为0.00%、0.10%、7.04%和5.19%。

　　此外，顶立科技原材料具体包括热场类（高温和绝缘材料）、钢材类产品、定制结构件、电气类（机电配件、控制元器件）等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例在60%左右，占比较高。

公司存未决诉讼

董事长尚有大额负债

　　招股书显示，顶立科技存在未决诉讼。

　　据招股书，五矿二十三冶建设集团有限公司（以下简称“二十三冶”）以顶立科技欠付其工程结算款6363.41万元为由，于2021年11月将公司起诉至长沙县人民法院（后续审理中，二十三冶变更了诉讼请求，要求法院判令公司支付工程款5139.45万元及利息）。

　　2023年6月19日，长沙县人民法院出具判决书，判决公司于判决生效之日起十日内向二十三冶支付工程款848.01万元及利息。

　　然而，二十三冶不服长沙县人民法院出具的上述判决，于2023年9月8日向长沙市中级人民法院提出上诉，请求撤销长沙县人民法院出具的上述判决，改判支持二十三冶一审主张的全部诉讼请求。

　　截图来自顶立科技招股书

　　顶立科技表示，该等诉讼二审虽已开庭但尚未判决，由于审判结果具有不确定性，若出现不利判决，将会对公司当期现金流量净额产生一定不利影响。

　　此外值得注意的是，顶立科技董事长、总经理身背大额负债。

　　招股书显示，因认购发行人注册资本资金不足，顶立科技董事长、总经理戴煜向间接控股股东楚江集团借入2700万元，借款期限为5年，借款利率为5%。

　　截至招股书签署日，因协议未到期，戴煜暂未归还上述借款及对应利息。

　　顶立科技表示，楚江集团虽承诺在戴煜不能按期偿还借款时不会追索至发行人股份，但仍不能排除届时情况恶化从而出现戴煜所持发行人股份被冻结、被处置的风险。