结合海外经验，低利率环境下的资产配置具有四大特征：金融资产占比提升，多市场、多资产配置兴起，高股息资产阶段性表现较好，被动化投资趋势加速

　　低利率时代应如何进行资产配置？多家机构近期纷纷发布2025年投资策略，探讨未来投资方向。

　　富国基金量化投资部副总经理徐幼华表示，结合海外经验，低利率环境下的资产配置具有四大特征：金融资产占比提升，多市场、多资产配置兴起，高股息资产阶段性表现较好，被动化投资趋势加速。

　　针对新趋势下的资产配置，徐幼华提出了两大解决方案。首先是关注高股息指数基金，相关红利指数基金通过筛选盈利稳健、低估值、高分红的上市公司，整体股息率较高，具有更高的收益安全垫。其次是采用多资产、全球化的配置方案，关注黄金、A股、港股、美股及债券市场ETF等，这些资产可以帮助投资者在低利率环境下争取较高收益。

　　长安基金表示，最近市场呈现股债双双走强的趋势，“固收+”基金产品的业绩明显反弹，许多产品的净值创出成立以来新高。尽管债券收益率下行，但在宏观经济和政策的支撑下，债券资产总体仍能提供票息和低波动的打底性功用，为 “固收+” 产品奠定稳定的收益基础。

　　“9月下旬以来，权益市场整体回暖，随着经济企稳复苏和政策的持续发力，A股市场有望延续结构性行情，为‘固收+’产品中的权益类资产提供上涨空间，从而增厚产品的整体收益。特别是对于寻求稳健投资、希望在风险可控的前提下获得相对稳定收益的投资者来说，‘固收+’产品是个不错的选择。”长安基金称。

　　中金财富表示，2008年至2015年，美国阶段性进入低利率环境。这个时期美国居民金融资产配置的整体风险偏好仍然较高，股票和基金的配置比例在40%以上，显著高于全球平均水平。相对于美国，欧洲处于低利率甚至负利率状态的时间更长。以德国居民为例，一方面重视对存款和现金的配置，其占比长期处于35%以上；另一方面，逐步加大对股票和基金的投资，风险偏好提升。

　　借鉴海外经验，中金财富认为，投资者需要改变原来依靠单一资产的固化思路，进行多元化的资产配置。通过构建跨地区、跨品种、低相关的资产组合，在稳健的基础上力争获得更高的收益，或者在争取一定收益的前提下尽可能降低回撤幅度，从而提升收益率上限。

　　此外，中金财富表示，投资者还要提高对风险的抵御能力和防守能力。利率下行是长久期资产上涨的核心推力。投资者可以选择高股息这样的资产类别，在中长期内力争增强组合的防守性，力争获取更稳健的回报。