在一系列增量政策落地等利好因素的影响下，市场对2025年A股表现充满了期待。华富中证A100ETF拟任基金经理李孝华表示，对于看好中国经济中长期发展的投资者而言，在行业轮动较快的当下，宽基ETF或可提供更优的投资体验。在今年火热的A系列指数中，中证A100指数具有行业均衡性、代表性强的特征，便于投资者借道布局A股核心资产。

　　宽基ETF是相对较好的投资选择

　　李孝华认为，自9月下旬推出一系列政策“组合拳”以来，资本市场活跃度显著提升，广大投资者对市场预期趋于乐观。一方面，创新货币政策工具落地，提升了市场流动性与投资者信心，助力资本市场稳健运行；另一方面，监管层的一系列措施激发了市场活力、增强了市场韧性，引导更多的中长期资金入场，促进资本市场稳定、健康发展。

　　在李孝华看来，近期行业轮动较快，配置上不能过于短期，因此宽基ETF是一个相对比较好的选择。长期来看，在每一轮市场相对低位时期，宽基ETF的规模均获得可观的增长，而当前A股行业轮动速度明显加快，宽基ETF或可提供更优的持有体验。

　　“国内宽基指数编制方法的进化经历了第一代的上证指数、第二代的沪深300指数，以及如今的第三代A系列指数，宽基指数对于市场的表征以及可投资性在逐步提升。”李孝华说，中证A系列选择行业龙头或行业前列公司的证券，布局细分龙头，覆盖新质生产力，在行业分布上更为均衡，有利于提升市场风格切换时的指数表现，适合衍生增强等策略。同时，A系列指数增加了互联互通和ESG要求，更符合海外资金的配置偏好。

　　中证A100指数投资价值凸显

　　据悉，从12月30日起，拟由李孝华管理的华富中证A100ETF进入发售期。他表示，中证A100指数是A系列的先行者，今年迎来了改名，并被纳入养老金投资名录。从编制规则角度来看，中证A100指数是在2022年6月修订编制规则后升级的，指数编制规则由此前的在沪深300指数中筛选市值前100只证券变为在各行业中选择市值靠前的证券纳入指数，在维持自由流通市值加权不变的前提下，尽可能使各中证一级行业入选股票所占的权重与整个A股保持一致。行业均衡的理念引入中证A100指数后，更多市值偏小的个股获得了纳入中证A100指数的机会。

　　“中证A100指数具有较好的行业代表性和均衡性，银行和非银金融等传统行业权重降低，电力设备及电子等新兴行业权重占比提升。同时，指数权重从传统金融地产转向更契合新经济的行业板块，这一转变能够更为精准地反映我国的产业升级和经济转型进程，从而为投资者带来更优的投资回报。”李孝华说。

　　提及中证A100指数与中证A50指数、中证A500指数的区别，李孝华表示，中证A100指数与中证A500指数一样具有行业均衡的特点，但前者注重行业龙头公司，更偏向于核心资产布局；同时，中证A50指数标的相对较少，很难做到行业均衡，中证A100指数在这方面则更有优势。

　　“目前市场有分歧，走势也较为震荡，这有利于新基金低位布局。当前市场点位较低，且政策力度较大，后续市场机会值得期待。”他说。

　　进军宽基赛道

　　今年以来，ETF基金规模迎来了爆发式增长，市场占比也快速提升。 统计数据显示，截至2024年12月25日，场内ETF的规模已达到3.7万亿元，基金数量也超过了1000只。李孝华表示，虽然ETF赛道竞争十分激烈，但市场空间足够大，投资者的投资需求总是存在差异性。对比传统的大盘指数，A系列指数更加注重各个行业的均衡性，不仅对整个市场的表征能力更强，同时也提高了新兴行业的权重占比。相较于传统宽基指数，A系列指数更契合我国经济转型升级的大方向，为投资者布局A股市场提供了更为丰富的投资选择。

　　在如何选择指数产品的问题上，李孝华表示，随着A系列指数逐渐深入人心，包括中证A100在内的A系列宽基指数有望取代市值宽基，成为越来越多投资者的业绩基准，从而使得挂钩A系列指数的基金产品规模快速发展壮大。其中，华富中证A100ETF管理费率较低，为0.15%/年；分红条款上，该基金在满足分红条件的前提下可季度分红，致力于提升用户持有体验。

　　业内人士认为，9月下旬以来，资本市场活跃度显著提升，投资者信心快速回暖，伴随经济的企稳向好，A股优质资产的配置价值凸显，有望开启新一轮中长期修复行情。随着被动投资产品的蓬勃发展，未来投资者可以进行资产配置的指数基金品种将更加多元化。对于偏好行业均衡配置和看好A股核心资产的投资者来说，中证A100等宽基指数是一个不错的投资选项。