2024年，受全球能源市场价格波动以及石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国（欧佩克+）维持减产决定的影响，海湾国家在增强经济韧性、推动多元化发展方面进行了积极探索。其中，海湾阿拉伯国家合作委员会（以下简称“海合会”）六国（沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林和阿曼）石油收入继续收缩，总体经济增长放缓。同时，各国经济多元化的努力取得明显成效，非石油行业增长强劲。海合会国家财政状况表现不一，通胀维持较低水平。展望未来，预计海合会各国经济增长加速，但将面临地区局势动荡和全球能源转型带来的挑战。

　　世界银行12月份发布的报告预测，2024年海合会国家经济预计将增长1.6%。但石油产量减少和全球能源价格持续波动限制了各国石油出口，预计2024年石油收入将收缩2%。上半年，受“欧佩克+”减产协议影响，海合会各国石油部门收缩了7.5%，沙特阿拉伯、科威特、阿曼和巴林的石油行业大幅萎缩。卡塔尔相对保持稳定。阿联酋的石油产量下降被天然气产量增长所抵消。

　　在雄心勃勃的改革议程推动下，海合会各国正朝着经济多元化大步迈进，非石油部门增长强劲，上半年增长3.8%，预计全年将增长3.7%。国际货币基金组织在今年10月份发布的报告中预计，2024年和2025年海合会国家非石油部门将分别增长3.7%和4%。例如，阿联酋继续在多元化方面处于领先地位，金融服务、物流和运输加速增长，非石油经济在一季度保持4%的强劲增长势头，凸显了以服务为导向的多元化战略的成功。在沙特阿拉伯，“2030年愿景”的实施推动了对旅游业和可再生能源的大量投资，零售和酒店部门也表现强劲，二季度非石油产业增长4.4%。

　　受政府支出增加和石油收入下降的双重影响，2024年海合会各国的财政状况差异很大。沙特阿拉伯和科威特面临着越来越大的压力和更大的财政赤字，巴林也面临相当大的财政挑战。阿联酋则保持了相对较强的财政状况，主要得益于政府支出大幅减少，以及引入了企业所得税，使收入来源多样化。从中期来看，因为“欧佩克+”石油减产将延续，加上相对较低的油价和较高的财政支出，海合会国家财政状况改善面临挑战。

　　由于石油出口收入减少和进口增加，一些海合会国家的盈余有所收窄。沙特阿拉伯和科威特的经常账户面临压力，而阿联酋、阿曼、巴林和卡塔尔则保持或加强了其优势地位。阿联酋的盈余不仅来源于石油收入，而且得益于自由贸易协定促进了非石油出口增长，这凸显了其经济多元化策略取得的成效。同时，海合会国家外汇储备保持在充足水平，为抵御全球金融市场和石油市场波动提供了巨大的缓冲。

　　海合会国家吸收外国直接投资的情况喜忧参半。阿联酋为吸引外资推出了多项关键改革，包括简化监管程序、放宽外国所有权限制和引入对全球投资者有吸引力的激励措施等，继续作为一个重要投资目的地，吸引了制造业、旅游业和金融业等部门的大量投资。相比之下，沙特阿拉伯的外国直接投资流入量在2024年基本停滞不前，显示出沙特在提振投资者信心方面依然面临挑战。

　　在强大的资本充足率和流动性缓冲、较低的不良贷款率以及有效的监管监督的支持下，海合会国家的银行系统依然强劲有力。尽管面临全球经济挑战和市场波动，但海合会国家的银行继续表现出稳健的财务业绩、持续的盈利能力和健全的风险管理能力，进一步增强了其在不断变化的经济环境中的稳定性。

　　海合会国家总体通货膨胀率稳定保持在较低水平，但房地产行业面临的通胀压力明显。与全球其他地区相比，该地区的通货膨胀率非常温和，世界银行预计2024年海合会国家的通货膨胀率将从2023年的2.2%和2022年的3.5%下降到2.1%。国际货币基金组织预计2025年和中期的总体通货膨胀率将徘徊在2%左右。海合会国家通胀率能够保持稳定受多重因素影响，包括紧缩的货币政策、慷慨的补贴、燃料价格限制、全球食品价格下跌等。

　　在石油部门复苏和经济多元化不断取得进展的带动下，海合会国家经济增长有望在中期加速。世界银行预计，2024年海合会国家总体经济增长1.6%，2025年至2026年期间将继续加速增长，平均增长率将达到4.2%。

　　尽管海合会国家正在努力实现多元化，但石油收入仍然是影响地区财政前景的关键因素。由于“欧佩克+”石油减产延长，加上油价相对较低，海合会国家的总体财政压力将会增加。国际货币基金组织预计，海合会国家总体经常账户盈余将在中期缩小至国内生产总值的2.5%左右。世界银行则预计2025年至2026年海湾地区财政赤字将略有扩大，占国内生产总值的0.2%。

　　展望未来，海合会国家经济增长依然面临不少挑战。

　　首先，中东冲突持续不断，地区政治不明，外溢效应在累积加剧。地缘政治局势紧张会增加不确定性，削弱企业和消费者信心，抑制旅游业，引发资本外流，并收紧金融环境，从而削弱经济增长前景。此外，地缘政治紧张局势引发的红海航运危机扰乱了全球贸易路线，影响海湾国家的石油和天然气出口、海上交通和投资流动，进一步对经济增长构成风险。

　　其次，“欧佩克+”决定延长减产计划或加大自愿减产力度可能会抑制经济复苏、使财政收支状况恶化。12月5日，“欧佩克+”部长级会议宣布，将原定今年12月底到期的自愿减产措施延长3个月，至明年3月底，并将全面解除减产的时间推迟一年，至2026年12月份。在没有重大外部冲击的情况下，预计2025年的平均油价或将进一步下降。这将导致海合会国家政府收入减少，财政赤字扩大，外汇收入减少，阻碍经济复苏。

　　再次，气候转型压力增加中期风险。随着全球经济转向净零排放，化石燃料需求面临越来越大的下行压力。受全球向低碳消费转变等因素推动，未来油价的不确定性增加了宏观经济前景的复杂性。与此同时，海合会国家在推进自身能源转型方面也面临着重大挑战。该地区的人均碳排放量位居世界前列，是全球平均水平的1.5倍到4倍，进一步凸显了向绿色经济转型的紧迫性。

　　为应对挑战，海合会国家未来或需进一步减少对石油的依赖，大力推动绿色经济增长，实现经济多元化。