12月30日，上海三大先导产业母基金首批遴选生态合作伙伴签约暨第二批遴选申报发布仪式在沪举行，三大先导产业母基金管理公司与首批12家生态合作基金正式签约。12只基金总规模250亿元，母基金共认缴出资67亿元，实现3.73倍放大效应。

　　其中，有9只子基金是通过首批市场化遴选，脱颖而出。集成电路领域，包括璞华四期、聚源先导、新微慧芯，生物医药领域，包括礼来六期、石药国方、正心谷医疗二期，人工智能领域，包括蓝驰人民币四期、中科创星硬科技、启明八期科技基金。这9只子基金拟募集规模172亿元，母基金共出资36.5亿元，实现4.71倍放大效应。

　　仪式上，上海国投公司与浦东新区共同发布上海具身智能基金、与徐汇区共同发布上海大模型基金，目标规模均为10亿元。

　　赋能上海构建生态

　　上海三大先导产业母基金于2024年7月26日正式发布，是上海提升三大先导产业整体能级和发展水平的一项重要金融支持举措。9月23日，三大先导产业母基金发布首批遴选公告，共有156家机构踊跃申报。2个多月来，上海三大先导母基金完成了专家评审、立项尽调、现场答辩、正式投决等全部流程，筛选出符合上海三大先导产业发展战略规划、具有高度专业和策略多元特点的子基金作为首批生态合作基金。

　　从赋能上海角度来看，9只子基金中，有不少是沪上新来客。礼来六期基金和正心谷二期基金，原定设立在外地，三大先导母基金吸引其在上海注册设立。其他多家子基金的管理人，如蓝驰创投、中科创星、启明创投、元禾璞华等，都基于与三大先导母基金的合作，首次在上海发起设立基金。

　　从构建生态角度来看，9只子基金已初步在早期孵化、产业链主、国际资源等方面形成多策略母基金投资生态。

　　比如中科创星擅长早期投资，机构背靠中科院，具有科研院所的资源。

　　中芯聚源、新微资本和礼来亚洲背靠产业链长企业中芯国际、新微集团和礼来药业，具备整合产业链赋能能力，其中礼来亚洲还兼具国际化视野。元禾璞华的创始人是展讯科技的联合创始人，具有较强的并购整合能力。石药国方基金是典型的CVC基金代表，主要出资人是外省市大型国有药企，管理人国方创新是上海国际旗下投资机构。

　　蓝驰创投和启明创投是国际化视野的典型代表，同时也是国内VC阶段投资的佼佼者。蓝驰创投创始人陈维广具有长期的海外工作和投资经验，启明创投创始人邝子平曾任英特尔投资部中国区总监，主导英特尔在中国大陆的战略投资业务。

　　明确这些入选标准

　　“先导基金体量大、周期长、任务重。”上海国投先导私募基金管理有限公司总经理温治介绍，先导基金1000亿元的规模很大，同时15年的投资周期也比市场上7到8年的周期要长不少，因此市场申报很踊跃。

　　这些子基金的遴选，是从专家库中随机抽选行业、金融、法律方面的专家，来进行筛选。

　　什么样的企业可以入选？温治介绍，首先基金管理人要有“管钱”的经验，过往的管理效益，需要纳入考量。第二，管理人的机构化能力很重要，是不是具有募投管退全链条的能力，以及穿越周期的能力。同时管理人还要有丰富的市场资源，可以把先进的技术和项目，真正引入上海。最后，基金要真正聚焦上海的三大先导产业，给上海作出贡献。

　　但也有一些“一票否决”的点。如果管理人曾经有基金操作不规范的先例，那么不适合入选。同时，即便管理人很优秀，但是手上管理基金太多，分身乏术，无法全身心投入上海，那暂时不大适合，等到精力合适时可以再加入。

　　目前，三大先导产业母基金已经启动第二批遴选申报。“第一批入选子基金算是给市场打个样，欢迎更多的基金来投资上海。”温治说。