12月31日，A股早盘走势震荡，截至发稿，科创100ETF（588190）跌幅近1%，成交额超9700万元，溢折率0.10%，盘中频现溢价交易。成分股中，华峰测控、艾罗能源、中科飞测等涨超2%，奥普特、恒玄科技、特宝生物等多股涨幅在1%以上。

　　资金流向上，昨日（12月30日），科创100ETF（588190）“吸金”近2500万元，最新流通规模达48.19亿元。

　　科创100ETF（588190）紧密跟踪科创100指数。该指数是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，以反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。Wind金融终端数据显示，按申万一级行业分类，该指数前三大权重行业为：电子、医药生物、电力设备。

　　对于2025年春节行情，华泰证券在最新研报中指出，春季行情或以结构性机会为主，继续关注科创+红利。本轮春季行情或以结构性机会为主，维持哑铃策略：第一，近期市场波动率回落，政策空窗期博弈力度下降；第二，前期政策向基本面脉冲后，持续高景气或景气持续改善的行业仍稀缺；第三，哑铃两端，小盘主题调整、景气科创接力，红利拥挤度上升但尚不极致；第三，参考过往经验，流动性充裕、基本面温和复苏下春季行情或具备一定基础，但“924”以来市场已累积一定涨幅、1月特朗普就任后外部政策不确定性等因素或制约反弹弹性，建议继续在科创和红利内部切换。

　　申万宏源建议，不要以牛市为前提，展望春季行情，顺周期、高股息、主题投资等结构演绎割裂的格局不变，单一结构对市场的带动作用正在下降。春季行情可能只是有机会的震荡市。高股息、核心资产春季可能有脉冲式反弹，而最终高弹性的方向仍是小盘成长、主题活跃。

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