在市场调整之时，大资金入场。据Choice资讯估算，1月2日，权益ETF净申购额约为178.06亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为28.58亿元，华夏上证科创板50成份ETF净申购额为18.49亿元，国泰中证A500ETF净申购额为17.25亿元。

　　净申购额居前的权益ETF如下：

　　从成交量看，1月2日，832只权益ETF成交总额为1276.38亿元，有16只权益ETF成交额超过20亿元。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额为85.83亿元，华夏上证科创板50成份ETF成交额也超过70亿元。此外，华泰柏瑞中证A500ETF、易方达创业板ETF、华夏中证A500ETF等成交额也超过40亿元。

　　部分ETF成交额创上市以来新高，国泰中证A500ETF成交额为50.61亿元，华泰柏瑞中证A500ETF成交额为49.95亿元，均创上市以来新高。

　　1月3日上午，ETF成交量热度不减，其中国泰中证A500ETF成交额为32.3亿元，华夏中证A500ETF成交额为28.73亿元。

ETF增量资金可期

　　过去一年来，ETF已成为影响市场的重要边际力量，大量资金借道ETF入市。2024年，主要投资于A股的权益ETF净申购额高达9677.58亿元。

　　从后续增量资金看，后续还有多只ETF密集上市。Choice数据显示，截至1月2日，当前有19只ETF及ETF联接基金正在发行，9只ETF及ETF联接基金即将发行。

　　从新基金发行情况来看，一是中证A系列ETF将持续扩容。目前，中金中证A500ETF、融通中证A500ETF、华富中证A100ETF、招商中证A50ETF、华宝中证A500ETF联接基金正在发行，申万菱信中证A500ETF即将发行。

　　二是创业板50指数有望迎来多只新产品。目前，华夏创业板50ETF、工银瑞信创业板50ETF正在发行，富国创业板50ETF、华泰柏瑞创业板50ETF、嘉实创业板50ETF即将发行。

　　三是科创板成为重点布局领域。目前，广发科创人工智能ETF、摩根科创信息技术ETF、易方达科创人工智能ETF、景顺长城科创50ETF、汇添富科创50ETF正在发行，富国上证科创板新能源ETF、博时上证科创板芯片ETF联接基金即将发行。

　　从近期成立的ETF来看，机构投资者成为重要持有人。以鹏华中证全指公用事业ETF为例，截至2024年12月27日，该ETF前十名场内基金份额持有人包括上海证券正和2号FOF单一资产管理计划、陕西星河投资管理有限公司等7家机构。

机构看好后市机会

　　市场接下来将如何演绎？从机构观点看，随着政策的持续发力，看好后市机会。

　　长安基金表示，近期市场成交额有所回落，市场情绪或风险偏好从极度活跃状态有所回归。接下来将进入上市公司2024年度业绩预告或快报的密集披露期，部分投资者担心出现强预期弱现实的情况。但从政策导向看，2025年政策支持经济发展更积极的大方向已经明确，且短期不会改变，相关制约因素只会对阶段性节奏产生影响，而不会改变总体方向。

　　在长安基金看来，虽然近期行情有所回撤，但考虑政策端的呵护态度对经济运行下限的托底作用，A股市场已摆脱单边下跌的状态，进入到偏震荡市状态的概率较大。此种情况下，是把握结构性投资机会的重要窗口期，A股市场处于可为的状态。

　　华商基金固定收益部总经理张永志认为，随着债券市场绝对收益率的下降，2025年债市的收益空间或将收窄。无论从经济增长还是政策支持的角度来看，2025年的权益市场都是值得期待的。从A股历史上看，股市和债市的市场表现都受各自的基本面所驱动。在当前的宏观背景下，A股估值在全球范围内处于较低水平，而我国的经济增长水平则处于较高水平。

　　“预计2025年A股各板块将会轮番表现。但从历史经验看，顺周期板块在宏观、产业和行业数据得到验证时表现最佳，而成长板块或会领先表现。从具体的板块来看，内需、消费板块或有较强的支持。”张永志说。

　　广发基金认为，短期来看，成交回落情况下，市场或存在一定的压力，随着基本面逐步边际回暖，市场震荡回调后，有望迎来结构性行情。中长期来看，国内增量政策持续发力，近期经济数据有部分好转迹象，但经济企稳复苏节奏仍需持续观察。未来更加积极的财政政策值得期待。