1月4日，中证金融研究院党委书记、院长毛寒松在2025年中国首席经济学家论坛年会上表示，2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋划之年，推动资本市场高质量发展需要持续努力，久久为功。

　　毛寒松表示，当前，我国经济运行延续回升态势，积极变化增多，新的形势下，必须持续深化资本市场全面改革，使资本市场的高质量发展能更好地服务中国式现代化建设。

　　一是要以更具包容性和适应性的资本市场服务，促进新质生产力的发展。“新质生产力发展依靠技术革命性的突破，对生产要素进行了创新性的配置，促进产业深度转型升级，迫切需要更好发挥资本市场在价格发现、资源配置、创新资本形成等方面的独特优势，为创新企业提供从初创到成熟，再到转型及兼并重组全生命周期的金融支持。”毛寒松说。

　　二是着力增强资本市场内在的稳定性，更好地服务实体经济发展。“处理好‘稳’与‘进’的关系，是资本市场支持实体经济发展的重要基础。”毛寒松表示，一方面平稳健康运行的资本市场能够为投资者提供安全、可靠的投融资环境，促进资源有效配置和优化利用；另一方面，资本市场的风险定价、风险管理等功能正常的发挥有助于保障金融稳定和金融安全、经济安全，维护资本市场的稳定运行，重点是夯实高质量上市公司基石，在资金结构、基础制度、市场调节机制、专业服务、监管执法等方面协同发力。

　　三是切实保护投资者合法权益，更好践行资本市场人民性。毛寒松表示，中小投资者在信息获取、投资经验和风险承受等方面天然不具优势，推动资本市场高质量发展必须牢牢把握中小投资者占绝大多数最大的国情、市情，强化法治、净化生态，为各类投资者参与市场竞争和投资交易等提供公开、公平、公正的市场生态环境。

　　回顾2024年，毛寒松表示，资本市场高质量发展出现了积极的变化。2024年是资本市场改革发展不平凡的一年。9月24日以来一揽子增量政策发力显效，市场总体回暖。

　　毛寒松介绍，一方面，资本市场全面改革稳步推进，“新国九条”分阶段规划了未来五年、2035年、本世纪中叶资本市场高质量发展的目标，系统提出了强监管、防风险、促高质量发展一揽子的政策措施，配合“新国九条”制定若干配套文件，形成了“1+N”的资本市场政策体系。

　　另一方面，资本市场服务科技创新的质效逐步提升，出台支持“科技十六条”“科创板八条”，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资、板块定位等全方位地提出支持性举措，加快引导优质资源向新质生产力领域集聚，出台了“并购六条”，助力上市公司产业整合协同和创新发展。此外，资本市场生态得到了改善，出台推动中长期资金入市的指导意见，积极打通社保、保险、理财等中长期资金入市的堵点，夯实价值投资基础，出台了上市公司市值管理指引，支持通过分红、回购等切实提升投资者的回报。

　　2025年，如何推动资本市场高质量发展，不断提升服务实体经济质效？毛寒松表示，需要把握好以下重点：一是着力支持经济回升向好和先进生产力的发展，更加精准有力地支持扩投资、促消费，推动改善公司治理和价值创造能力，扎实推进支持“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”落地、落实、落细，增强发行上市制度的包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本，为中国经济长期健康发展注入新的动力和活力。

　　二是要深化资本市场投融资的综合改革，加快落实中长期资金入市的指导意见，大力发展权益类公募基金，协同构建完善的全国社保基金、保险、年金、理财等长线长投的制度环境，进一步打通卡点、堵点，努力畅通科技、资本和产业的良性循环，在为不同投资者提供合理回报的同时促进上市公司优胜劣汰和持续健康的发展。

　　三是全力维护市场的稳定运行，面对国内外复杂多变的形势，要坚决落实稳住楼市股市的要求，加强资本市场风险综合研判和应对，提高交易监管的针对性、有效性，持续用好稳定股市的新设货币政策工具，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，确保资本市场平稳运行，更好服务经济社会发展大局。