国联证券发布房地产行业点评研究。文中写到2025年1月3日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推进城市更新工作，指出要加强用地、资金等要素保障，盘活利用存量低效用地，统筹用好财政、金融资源，完善市场化融资模式，吸引社会资本参与城市更新。

　　中央经济工作会议指出“持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造”，将城中村改造放在房地产板块的重要位置，此次国常会研究推进城市更新工作，亦是对会议内容的响应。明确可用作项目资本金的专项债券规模的比例上限从25%提升至30%，且将城市更新纳入专项债可用作项目资本金的行业，预计能为城市更新带来更多资金支持，推动项目落地。

　　房票安置作为本轮城中村改造货币化安置的重要措施，已有超过30城制定落实相应政策并持续优化。从补贴层面看，各地房票均给予了补贴奖励，比例在房票面额的3%-20%不等，普遍为使用时间越早，奖励比例越高。

　　住建部长表示“计划通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造”。城改货币化安置或成为市场企稳的重要支撑，同时利好重点城市中开展城市更新项目的企业。

　　城中村改造是房地产板块的重要工作，中央到地方各层积极响应，在资金来源、落地细则等方面均有持续优化，或将带动重点城市销售企稳。城中村改造项目区位多数较好，或为核心区带来更多的二级土拍市场的供应，利好在核心城市核心区域有持续拿地能力，产品品质高服务好的头部央国企和改善型房企；推荐在重点城市中开展城市更新项目的企业；受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度提升，拥有核心竞争力的房产中介平台。