·加皇银行：英国房价今年仍将上涨
·摩根大通：投资者大幅提高未来利率预期美债收益率利差扩大
·汇丰：日本央行可能到2026年第一季度逐步加息至1%
·野村：印度周期性增长放缓可能持续一段时间
·Pepperstone：关税不确定性可能加剧市场波动黄金买盘或增加
【机构分析】
·加拿大皇家银行资本市场分析师Anthony Codling援引英国Halifax房价数据称，尽管2024年12月英国房价下跌0.2%，结束了连续五个月上涨的势头，但预计2025年英国房价仍将上涨。尽管该国宏观经济前景仍存在不确定性，但房屋需求仍大于供给。生活成本上升、更高的长期抵押贷款利率以及预算问题并没有削弱人们的购房欲望。Codling说：“今天的房价数据不太可能改变那些想买房的人的想法，因为市场的整体情绪是稳定的，而不是近期的大幅上涨或下跌。”
·摩根大通分析师在报告中表示，投资者已大幅提高了对美国未来利率的预期，不再期望利率会进一步大幅走低。分析师说，“过去对2025年底前3%的联邦基金利率的预期现在变成了4%。”随着美国经济的改善，较长期限的国债收益率随着利率预期的上升而出现了明显上升。分析师称，2年期和10年期收益率之间的利差扩大到2022年以来的最大水平。Tradeweb数据显示，10年期美债收益率为4.63%，2年期为4.27%，利差为36个基点。
·汇丰银行经济学家表示，随着日本经济逐步走向收入增长与支出增加之间的良性循环，日本央行将逐步加息。他们认为，到2026年第一季度，日本央行将逐步加息至1.0%。虽然2024年的GDP可能会萎缩0.2%，但预计2025年GDP将超过1.3%的潜在增长率。预计通胀率在2024年和2025年将分别保持在2.7%和2.6%的高位，部分原因是国内条件的改善使企业能够转嫁成本。风险包括关税，这将对作为主要出口国的日本经济增长产生不利影响。美联储政策及其对日元的影响也将成为焦点，日本央行已指出，与过去相比，汇率更有可能影响物价。
·野村证券分析师表示，印度目前的周期性增长放缓可能会持续一段时间。他们在一份报告中写道，城市被压抑的需求下降、紧缩的货币政策和名义收入增长放缓等挑战，将继续拖累本财年的经济增长。他们补充说，10月和11月的经济数据，尤其是消费数据，好坏参半，表明潜在的增长势头减弱。他们补充说，鉴于经济增长疲软和通胀疲软，印度央行可能会在2月开始放松货币政策。野村预计，2025财年和2026财年的GDP增长率分别为6.0%和5.9%，低于印度央行6.6%和7.1%的预测，存在下行风险。
·黄金期货上涨，但在清淡交投中大致维持区间震荡。Pepperstone分析师Chris Weston说，最近几周黄金的涨幅可能不大，但随着投资者在即将到来的关税行动中寻求投资组合保护，买盘可能会增加。虽然特朗普提议的关税已被市场定价，但反击和报复措施的规模和范围还不太明确。加拿大可能会预先公布一份将面临报复性关税的美国商品清单。虽然各方最终如何反应还有待观察，但这可能会产生新的噪音和不确定性，从而导致市场波动加剧，并推动黄金重返2800美元。
