中国网财经1月8日讯 2024年12月，受季节性因素影响，资产管理信托市场发行成立情况处于年内高位。其中，非标信托产品的平均预期收益出现明显的翘尾行情，投向金融领域的非标信托资金规模实现强劲增长。
市场反弹延续
用益信托公布数据显示，12月共发行信托产品2720款，环比增长33.14%，同比增长15.5%；发行规模达1494.91亿元，环比增长11.64%，同比增长36.2%，主要得益于年末冲规模等季节性因素影响。成立端，上月共成立资产管理信托产品2442款，环比增加20.18%；成立规模854.06亿元，环比下滑13.21%。用益信托研究员杨桃表示，受季节性因素影响，资产管理信托市场继续回暖。12月通常是信托公司完成年度目标的重要时期，信托公司加快产品投放力度，发行数量和规模均大幅增长，表现为非标信托产品占主导地位，标品信托产品成立规模大幅下滑。
具体到各功能分类来看，12月融资类产品成立规模506.91 亿元，占比59.35%；投资类产品成立规模344.15亿元，占比40.30 %。杨桃表示在年末冲量期间，融资类信托的显著增长表明市场对融资类信托的需求依然强劲。投资类信托的大幅下降，主要体现在标品信托业务成立规模下滑。
同期，固定收益型产品成立规模655.54 亿元，产品规模占比76.76 %；浮动收益型产品成立规模192.95 亿元，产品规模占比22.59%。固定收益类信托的高占比和增长可能反映了投资者在市场不确定性增加的情况下，更倾向于选择风险较低、收益相对稳定的信托产品，杨桃分析。
对于12月市场整体表现情况，杨桃进一步解释道，标品信托成立数量占比下滑，非标信托的数量占比大幅上升。12月标品信托数量占比下降至42.32%，这可能与证券市场走势波动变化、投资者风险偏好调整以及信托公司发行策略的调整有关。
标品数增量减
具体来看，12月标品类信托产品发行、成立端均出现数增量减情况。报告期内，标品信托产品发行数量环比增长16.52%，发行规模环比下降41.12%；标品类产品业绩比较基准3.27%，较11月略有上升，增加了0.07个百分点。受季节性因素影响，固收类及混合类产品的业绩比较基准有所反弹，但整体仍处于相对低位。
12月标品信托成立数量1058款，较11月增加了74款，环比增长7.52%；12月成立规模189.83亿元，较11月减少了402.83亿元，环比下降67.96%。杨桃分析，12月成立规模大幅下挫，主要在于11月份标品成立规模基数相对较高，具有一定偶然性因素。同期，12月TOF信托产品成立数量较11月减少了52款，环比下降12.78%；成立规模较11月减少了28.98亿元，环比下降23.94%。
具体到各投资策略，债券投资类产品占据主导地位，12月债券投资类产品成立数量为997款，数量占比达到94.23%。期间，债券投资类产品信托受债市走牛影响收益预期稳健向上，在成立数量上占据绝对优势。
按产品类型来看，12月固收类产品成立997款和占比94.23%，与11月相比均有所增加，继续保持其在标品信托产品中的主导地位。杨桃表示，这可能与市场对固定收益产品的稳定需求有关。权益类产品的数量和占比基本稳定，表明市场对权益类投资的需求没有显著变化。
同期，债券策略产品成立数量888款，环比增加了56款，环比增长6.73%；多资产策略产品成立数量12款，环比增加了1款；股票策略产品成立数量14款，与11月持平；期货及衍生品策略产品成立数量3款，环比下降57.14%
另一边，12月数量占比大幅上升。期内，非标信托业务成立规模为664.23亿元，环比增长69.63%，较去年同期相比增长26.63%。杨桃表示，信托行业年末冲规模主要依赖于非标信托业务，加上年末市场大量投放剩余非标产品额度，导致非标信托产品成立规模大幅增长。
收益率方面，12月非标信托产品的平均预期收益出现明显的翘尾行情。据公开资料不完全统计，12月的平均预期年收益率5.42%，环比增加0.13个百分点；产品平均期限为1.69年，环比缩短0.16年。杨桃对此分析道，与往年情形类似，信托公司为完成年度目标，一方面加大了非标信托产品的投放力度，发行成立数量均出现大幅增长；另一方面，为尽快募集资金，对投资者让渡部分收益，进一步强化产品吸引力。
金融类信托产品获资金青睐
具体到非标各资金流向领域收益表现，12月金融领域的平均收益率4.66%，较11月上升了0.18个百分点；房地产领域的平均收益率5.68%，与11月保持一致；工商企业领域的平均收益率5.10%，较11月增加了0.13个百分点；基础产业领域的平均收益率5.56%，较11月上升了0.12个百分点。
同期，除工商企业领域外，其他各领域的信托产品成立情况均出现增长。12月房地产类信托产品的成立规模为1.12 亿元，环比增加23.43 %；基础产业信托成立规模348.28 亿元，环比上涨66.80%；投向金融领域的产品成立规模273.27亿元，环比上升99.34%；工商企业类信托成立规模38.74亿元，环比减少8.20%。
对于投向金融领域的信托资金规模实现强劲增长原因，杨桃具体分析道，主要得益于消费金融类业务和信贷资产收益权转让业务的大幅增长。政策对消费金融业务的支持态度依旧明确，信贷资产收益权转让业务在盘活信贷存量、拓宽融资渠道上具备一定优势，在监管部门的引导和规范下，此类信托业务越加规范化和透明化，信托公司参与机会增加。
从市场整体产品运行情况来看，12月信托产品共发生3起风险事件，涉及金额总计23.95亿元。从数量和规模占比来看，房地产领域的风险事件占大多数。同期，共有13家信托公司清算兑付196款信托产品，兑付金额为227.20亿元，平均实际年化收益率为5.63%。
