信用债ETF基金（产品代码：511200；认购代码：511203）重磅发行中，产品紧密跟踪上证基准做市公司债指数，具备“T+0”交易、低成本和持仓透明度高等特点。

　　“T+0”交易是指债券ETF在二级买卖与申赎时均为“T+0”交易，当日买入可当日卖出，卖出后可立即买入；当日购买的债券当日可以申购债券ETF；当日申购的债券ETF当日可以赎回或卖出。将流动性相对ETF较低的债券打包成可在二级市场上市交易且流动性更高的产品，提高了交易效率。

　　低成本、持仓透明且精准高效是指债券ETF的交易免佣金、印花税和过户费，此外持仓分散、透明度高。债券ETF强调券种及久期的细分，具有特定的风险暴露，相对清晰的收益和风险来源，投资者可以通过投资债券ETF实现精准的久期匹配。

　　山西证券认为，宽松货币政策预期有望进一步带动利率下行。预计2025年政策利率依然有40~50bp的下调空间，存款准备金率下调50~100bp，央行将维持银行间流动性宽松充裕。受益于此，预计明年10年国债将下行至1.6%的位置。信用债受益于资金面的宽松和资金利率的下行，利差还有进一步压缩的空间，依然看好城投债、高等级普信债、二永债。