1月8日，国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，推出加力推进设备更新、扩围支持消费品以旧换新、加快提升回收循环利用水平等五方面27条措施。

　　当天，国新办举行国务院政策例行吹风会，详细介绍了2024年“两新”政策落实情况，以及2025年如何加力扩围实施“两新”政策。

　　从通知及发布会内容来看，在家用电器领域，2025年的以旧换新政策相较于前一年进一步扩充了更多的补贴品类，并根据实际需求调整了消费者购买空调产品可享受补贴的数额；对地方政府，除了再次强调优化参与门槛、简化补贴流程、加强项目资金监管等要求外，首次提出将合理确定对各地区支持资金规模，资金分配向2024年消费品以旧换新工作成效较好的地区适度倾斜。

　　由此看来，进一步提升以旧换新撬动消费需求的广度与深度，以及激发地方政府发挥政策效能的主动性，将成为新一年家电以旧换新的主要方向。

多层次挖掘消费潜力

　　据发布会公布的数据，2024 年消费品以旧换新1500 亿超长期国债资金基本使用完毕，超过3600 万名消费者购买8 大类家电产品5600 多万台，带动销售额2400 亿元；分别带动家装厨卫和电动自行车新车销售近1200 亿、超37 亿。

　　如此强劲的消费带动能力下，以旧换新国补政策延续乃至进一步扩围亦在情理之中。

　　据悉，除继续支持2024年补贴范围内的8 类家电以旧换新外，新一轮以旧换新将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4 类产品纳入补贴范围；此外，考虑到家庭实际实用需求，空调产品单人可享受以旧换新补贴的数量提升至3台，2024年已享受某类家电产品以旧换新补贴的个人消费者，2025年购买同类家电产品可继续享受补贴。

　　“4类家电产品的加入将会利好2024年国补中没有受益的相关专业型厨电及净水企业，方太、老板、沁园、苏泊尔等，另外也将继续利好海尔、美的、格力、海信等大型综合家电厂商。”产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时表示。

　　此外，依托互联网供应链的新兴品牌包括小米、京东京造等以及为他们提供代工服务的相关厂商，也将获益于以旧换新政策的进一步扩围。

　　除了更多可供选择产品品类外，新一轮以旧换新政策中还表示，要探索补贴政策与金融支持联动，充分发挥政策资金撬动作用。

　　王娟表示，金融支持联动可能包括超长期特别国债资金等额外贴息，以旧换新专项消费信贷支持，设备更新贷款，再贷款和再贴现，订单贷款、仓单质押贷款等供应链金融支持，投保贷、投贷、跟贷等多元组合产品，绿色信贷、债券等金融创新产品。

　　对以旧换新家电消费而言，上述支持将有助于降低企业和个人的融资成本、提升消费意愿，降低了企业的垫资和经营压力，提高资金使用效率，促进资源优化配置，规范市场秩序、打击骗补行为，提高政策的实施效果并放大刺激效应。

设置地区考核

　　值得注意的是，在不同地区的资金分配方面，本轮以旧换新政策中指出，国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口数量、地区生产总值、汽车和家电保有量、2024年消费品以旧换新政策及资金执行情况等因素，合理确定对各地区支持资金规模，资金分配向2024年消费品以旧换新工作成效较好的地区适度倾斜。

　　根据此前发改委与财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，2024年家电换新的支持资金按照总体9:1 的原则实行央地共担，直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，东部、中部、西部地区补贴资金的85%、90%和95%由中央财政支持，高于此前以旧换新和家电下乡活动中80%的中央承担比例。更高的中央支持额度，也成为本轮以旧换新中地方政府执行、推广换新政策的动力被更广泛激发的重要原因。

　　“2025年的政策调整相当于为地方以旧换新实施情况设立了一种‘KPI考核’机制，来优化地方的政策执行情况。”知名经济学者盘和林在接受南方财经全媒体记者采访时表示，在此前的以旧换新政策执行中的确存在一些问题，比如部分地区以旧换新政策重视换新，而不重视回收旧货；部分地区财政压力大，对以旧换新政策的执行动力和资金调拨效率不足；部分地区对参与换新主体限制门槛过高，导致可选的品牌、渠道有限，市场消费未能被充分调动等等。

　　这些问题都需要通过KPI引导的方式来优化，在“如果不能充分激发消费活力，就会导致获得的中央资金支持就会更少”的压力下，地方政府势必也有更多动力落实加强回收循环利用、优化参与门槛、简化补贴流程等要求，从而让以旧换新政策落到实处，也让其起到引导产业升级的作用。

　　需要指出的是，早在中央新一轮以旧换新政策正式发布前，已有多地政府先一步接续开展2025年家电及电动自行车换新补贴，例如北京市商务局此前就发布了跨年度衔接方案——2024年已纳入国家家电以旧换新政策支持范围的8类产品，自今年1月1日起继续享受以旧换新补贴，补贴标准与2024年一致。

　　据国联证券统计，截至2025年1月6日，已有17个省级区划表示将于2025年延续以旧换新政策。

　　但另一方面，由于不同地区消费需求、消费能力等层面的差距，其在以旧换新中的实际市场表现难免也存在差异，如果按照中央资金分配向成效较好地区倾斜的标准，是否一定程度上会导致消费力更强的地区获得更多补贴，反之消费力相对较多的地区消费潜力更难被调动的马太效应呢？

　　盘和林表示，经济和消费的马太效应是难以避免的，也很难优化，毕竟如果从需求拉动角度，发达地区拉动消费的效果的确更好。

　　“不过，也不用过度纠结于地区间的平衡问题，因为这不是以旧换新政策要考虑的问题，这是其他政策层面需要考虑的，诸如就业政策，社保政策等等。”盘和林表示，如果将以旧换新看做一种投资，那么要花最少的钱，获得最大的效果，这才是正确的思路。

　　在新一轮政策通知第26条中也指出，国家发展改革委会同有关部门加强对各地区、各领域加力扩围实施“两新”政策的评估督导，督促重点任务落实，协调解决难点堵点问题。有关部门和各省级人民政府要对工作推进、项目实施、资金使用、绩效目标实现等情况开展自评自查，及时将资金使用和绩效目标完成等情况报送国家发展改革委、财政部。国家发展改革委商财政部汇总形成绩效评估报告，并将评估结果作为后续优化资金安排的重要依据。

　　随着以旧换新过程中各级政府对经营主体名单限制、价格承诺、项目资金监管等问题的不断优化，可以预见的是，整体政策落地的规范情况和实施效果也将得到改善，由此获得更科学、准确的完成情况数据，也将形成改善中央资金分配格局的良性循环。