新华财经北京1月9日电（王菁）中指研究院9日发布2024年融资盘点报告称，在房企支持政策接连落地背景下，相关领域融资工具更加丰富，债券融资当中的信用债、ABS工具担当主力。展望2025年，政策加力有望带动市场预期修复，但房地产市场融资支持仍有望维持宽松态势。

　　数据显示，2024年，房地产行业共实现债券融资5653.1亿元，同比下降18.4%；其中，信用债同比下降18.5%，海外债同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外债在低水平上继续下降，信用债成为融资绝对主力，ABS融资占比超三分之一。

　　从融资结构看，2024年，房地产行业信用债发行规模为3448.5亿元，同比下降18.5%，占总融资规模的61.0%，与前一年基本持平。其中，混合所有制和民营房企信用债发行期限有所延长，3年以上债券发行总额占比明显提升，新城、新希望、金辉、卓越、美的置业等均成功发行5年期中票，为其债务期限结构改善提供了有利条件。

　　从发行主体结构来看，信用债的发行主体以央企、地方国企为主，2024年央国企发行占比已超90%，较前一年上升2.5个百分点；民企和混合所有制企业发行占比下降。2024年，民企发债仍保持低水平，从发行企业来看，2024年发债民企和混合所有制企业为8家，较前一年有所减少，基本是规模较大、尚未出险的企业。

　　中指研究院企业研究总监刘水对新华财经表示，当前信用债发行渠道仍向优质房企敞开，但总体受益企业数量相对有限。2024年9月，央行提出将“金融16条”政策由2024年底延长至2026年底。可以说，支持民营房企发债融资仍将持续实施，有助于企业丰富融资渠道，特别是随着房地产市场筑底企稳，部分聚焦核心城市、经营稳健的房企或将率先受益，因而获得更丰富的资金支持。

　　同期，ABS融资规模为2137.6亿元，同比下降13.6%，占总融资规模37.8%，较前一年上升2.1个百分点；平均发行期限为9.85年，期限明显延长。从月度表现来看，2024年上半年，ABS月均发行规模仅150亿元左右，下半年，ABS发行步入正轨，月均发行规模两百亿元以上，10月发行规模略有下滑，年末发行规模再次回升。

　　刘水认为，基础设施REITs、持有型不动产ABS等金融工具持续落地，为购物中心、长租公寓、产业园区等持有物业提供了宝贵的退出渠道，持有物业开发运营全周期的金融闭环更加完善。持有型物业在行业下行阶段，成为房企盘活资产、补充资金的重要手段，房企同时也能从多元化经营中受益，逐渐改变经营模式，向新发展模式转型。

　　海外债方面，2024年，房企海外债发行规模仅为69.0亿元人民币，同比下降69.5%，占总融资规模的1.2%，较前一年下降了2.0个百分点；平均发行期限2.50年，发行期限均为3年以下，期限偏短，房企难以从境外获得长期资金支持。